市场整体展望 - A股市场中期向好的逻辑未改变，短期外部扰动不会改变中期上行趋势 [2][3] - 与今年4月初相比，当前A股指数中枢更高，但外部因素扰动对市场的冲击或难超4月初水平 [3] - 驱动本轮行情的核心因素没有改变，市场大概率不会复制4月7日的行情，资金对外部冲击已有预期且政策稳市机制已提前就位 [4] 市场调整性质与机会 - 外部冲击造成的下跌，或是增持中国资产的良机 [2] - 若短期情绪释放带来市场波动，或再一次为投资者中长期布局提供机遇，被视为“黄金坑” [5] - 每轮意外的市场波动，往往是新的变化和线索转变为主线的契机 [5] 行业配置观点 - 中期来看，市场要实现突破最终需由科技板块引领，四季度科技行情仍有望创新高，看好算力、半导体、机器人等先进制造方向 [6] - 科技产业趋势仍是最大主线，资金有望重新聚焦景气成长和未来产业投资 [6] - 中国AI产业创新提速，新一轮资本开支扩张周期出现，建议持续关注港股互联网、电子半导体、机器人等方向 [6] - 风险偏好敏感资产如科技板块可能短期调整，而对冲类资产如银行、黄金、稀土、农业等短期表现或占优 [6]