大商所月均价期货产品背景与目的 - 上市月均价期货源于实体企业对平滑价格风险的迫切需求，旨在提升期货市场服务实体经济的能力[1] - 均价贸易在现货市场中已有一席之地，企业通过"现货基准月度均值+升贴水"定价模式规避价格大幅波动风险[1] - 在塑料国际贸易中，沙特、美国等出口国采用实质为周度或月度均价的"一口价"模式，阿联酋、伊朗等则以相关资讯机构到港前、中、后三周均价为结算依据[1] 当前现货市场定价现状与挑战 - 国内化工产业现货贸易参考第三方机构给出的均价，企业常使用化工品期货价格进行基差点价[1] - 当前指数主要采取报价形式，结合现货市场成交情况评估计算，在无真实成交时取询报盘价，导致价格公允性与真实性受到诟病[2] - 在化工产能持续扩张带动出口规模逐年增长背景下，产业对公允均价定价工具需求日益迫切[2] 月均价期货推出的意义与预期影响 - 在PVC、PP出口量不断增加背景下推出月均价期货更契合国际贸易模式，有助于对外输出定价参考，增强"中国价格"影响力[2] - 月均价期货需求主要来自实体企业，因其能较好反映产业真实供需关系，未来或将成为企业分析决策及行业研究重要参考依据[2] - 长期看月均价期货推出有望推动形成新"中国价格"，提高中国在全球塑料行业价格影响力[2] 月均价期货产品设计与市场准备 - 即将上市塑料月均价期货在设计上聚焦产业需求，合约规则与实物交割期货整体保持一致[2] - 在结算价计算、最后交易日、交割方式等关键方面进行了针对性设计[2] - 大商所已设计跨期、跨品种及不同交割方式等多种套利指令，支持市场参与者构建多元策略[3] 产业企业对月均价期货的反馈 - 国内上游企业尤其是上市公司对月均价期货上市比较期待，因该类公司更看重盈利稳定性[3] - 在当前市场采用第三方报价情况下，上游企业对官方公允定价诉求尤为强烈[3]