市场整体表现 - 上证指数早盘一度上涨0.6%，最高触及3899.96点，创2015年8月以来十年新高，随后大幅跳水，一度跌近2%，最低下探3801点，险失3800点关口 [1] - 全市场逾4300只个股下跌，沪深京三市全天成交额高达3.167万亿元，较前一日放量逾7600亿元 [1] - 美股主要股指期货小幅上涨，亚太其他主要股市多数上涨，日经225指数收盘创历史新高，首次站上45000点 [3] 市场下跌原因分析 - 金融权重股集体走弱，主力资金大面积撤出连累大盘 [3] - 美联储降息利好兑现后出现技术性回调，且未来连续降息前景仍有不确定性 [3] - 前期市场连续反弹使部分板块积累大量获利盘，缺乏进一步上涨动力时获利盘回吐成为必然 [5] - 市场对后续政策及经济数据预期偏谨慎，叠加特殊节点影响，资金避险情绪加重，选择离场观望导致抛压增大 [5] 历史牛市急跌特征 - 回顾A股历史牛市，急跌情况屡见不鲜，例如2007年2月27日上证指数单日暴跌8.84%，2007年5月30日受政策冲击沪指跌6.5% [5] - 2015年牛市期间，5月28日沪指当日暴跌6.50% [7] - 急跌往往呈现突发性、剧烈性和短暂性三大特征 [7] - A股政策市和散户为主特征导致牛短熊长，三轮大牛市平均持续时长17.35个月，熊市平均持续时长27.12个月 [8] 板块与个股表现分化 - 旅游股异军突起，云南旅游、曲江文旅强势涨停，CPO等算力硬件股表现活跃，德科立、长飞光纤等涨停 [10] - 科技板块成为下跌重灾区，半导体板块深度回调，东芯股份跌超17%，寒武纪跌超14%，兆易创新、通富微电等超10股跌停或跌超10% [10] - CPO概念大幅回调，新易盛、中际旭创、天孚通信等龙头股显著下跌 [11] - 大消费和金融板块逆势走强，零售板块全天强势，汇嘉时代、国芳集团、百大集团等多股涨停，银行股午后回暖，农业银行大涨超5%再创历史新高，邮储银行涨超3%同样创新高 [11] - 不同指数走势分化，上证指数、国证2000等指数持续震荡，而双创两指及深证成指调整3个交易日后继续高歌猛进并持续新高 [11] 投资策略建议 - 部分行业和个股已不理会指数涨跌走出独立行情，投资者需更多关注局部机会以决定仓位 [13] - 急跌更像是市场的自我清洁，通过快速杀跌洗掉获利盘和心态脆弱投资者，为后续上涨蓄力 [13] - 建议把资金分成若干份在不同价位逐步买入以降低风险，或采用定期定额投资方法在市场下跌时自动买入更多份额以降低平均成本 [13] - 在当前市场波动率增加情况下，可将仓位控制在50%至60%，保留现金，在下跌约5%时加仓，避免满仓或空仓的极端操作 [13] - 急跌中应更关注企业基本面，聚焦高研发投入、高现金流或业绩长期稳健的企业，其抗跌性更强 [15]