北交所市场表现与基金业绩 - 北证50指数年内累计涨幅超过45% [1] - 中信建投北交所精选两年定开混合A基金年内回报超110%，在4500多只同类基金中排名前20，超额收益超90% [2] - 该基金自2024年7月管理以来累计回报率逾240% [2] 北交所市场的核心优势 - 北交所市场具有小微盘、专精特新和高弹性的优势 [1][3] - 市场聚焦创新型中小企业，紧密跟踪产业技术前沿领域，相较其他市场具有更大的弹性空间 [3] - 在政策支持和市场环境改善推动下，市场从艰难起步阶段进入快速发展期 [2] 投资策略与组合管理 - 投资核心是把握“攻守平衡”，精选估值合理且高成长的公司 [1] - 二季度末基金股票仓位接近90%，其中近70%配置在制造业 [2] - 组合构建采取均衡策略，单一行业配置通常低于30%，单只个股低于5%以分散风险 [4] - 采取止盈策略，如设定目标价格并在达到时逐步卖出以锁定收益 [4] 选股标准与风险管理 - 选股注重宏观与微观结合，优先选择高景气或拐点阶段、估值合理的公司 [4] - 估值标准为未来三年复合增速15%以上、动态市盈率40倍以内、PEG 1.5倍以内 [4] - 通过分散配置不同方向和行业，以及灵活调整仓位来降低组合波动，加强风险控制 [4] 市场展望与未来投资方向 - 北交所公司数量及规模稳步高质量扩容，活跃度有望进一步提升，中长期投资潜力可期 [5] - 当前市场以窄幅震荡为主，整体估值仍处相对高位，但个股泡沫化程度下降，具备投资性价比的公司增多 [5] - 未来投资将围绕创新、消费、分红和拐点四大方向展开 [6] - 创新方向关注人工智能、智能驾驶等；消费侧重新方向与模式；分红侧重防御性资产；拐点则逆向布局可能困境反转的行业 [6]