港股市场近期表现与驱动因素 - 10月以来港股市场整体走势震荡，恒生指数在10月2日涨超1.6%后连续调整5个交易日 [1] - 市场调整更多是短期投资者情绪变化带来的波动，而非影响中长期投资决策的核心因素 [1] - 对四季度港股表现持谨慎偏乐观态度 [1] 板块表现与资金流向 - 芯片、科网、创新药、机器人等板块出现冲高回调，主要由短期市场情绪波动所致 [2] - 海外资金回流港股趋势有加快迹象，呈现“看一步走一步”的稳健步伐和“有所侧重”的特点，更青睐具备全球产业竞争力的优质公司 [2] - 外资投资策略从去年“买便宜”转向今年“买质量” [3] 港股市场的全球定位与吸引力 - 过去15年，港股市场完成从“查漏补缺”到“不可或缺”的转变，2020年全球资金追逐中国互联网企业是重要里程碑 [2] - 相较于美股、日股等其他市场，港股在估值和风险溢价方面具备显著吸引力 [3] - 港股已成为全球资产配置不可或缺的一环 [2] 投资策略与选股逻辑 - 投资决策需关注公司未来优异的财务数据、长期战略竞争力和市场价值增长 [2] - 采用“加强版哑铃型策略”：成长与价值并重，成长需是真正的成长，价值注重静态低估值和长期可持续性的平衡 [6] - 选股需“天时地利人和”：企业所处行业有前景、深入挖掘企业核心竞争力和护城河、在市场共识形成前发现价值并敢于“坐冷板凳” [4] 重点看好领域与投资机会 - 看好港股五大投资领域：出海、创新药、AI+、高端制造以及上游资源品 [6] - 创新药行业阿尔法属性远大于贝塔属性，选股标准为“first in class”或“best in class” [4] - 中国企业的“出海”浪潮正从产品出海、制造出海升级为资本出海，带来全新投资机遇 [6] 成功投资案例与方法论 - 通过赴泰国、新加坡、美国等地实地调研，较早察觉企业海外市场强劲增长潜力，捕获新消费板块近十倍收益牛股 [4] - 重视年轻研究员对新兴消费趋势的敏锐洞察，他们往往具备超越年长同行的认知优势 [4] - 基于对创新药的判断，从去年到今年较早布局港股市场两家创新药公司，为基金贡献显著回报 [4] 消费领域投资机会 - 消费领域是产生大牛股的沃土，老消费也能“开新花” [5] - 除潮玩、新茶饮、黄金饰品公司外，电商、出行链等传统大消费领域也值得关注，有机会发掘“物美价廉”标的 [5] A+H股上市与资本出海 - 今年以来A+H公司上市成为市场热点，近80家A股公司正在申请在港交所上市，涵盖医药生物、通信、汽车等多个行业 [7] - 中国公司从“出口”到“出海”的转变是革命性的，海外融资可帮助企业拓展业务，并在营收、利润和全球影响力等多维度创造价值 [7] - 通过QDII打新、定增等方式积极参与，为投资者增加收益来源 [7]