减持计划概述 - 中国国有企业结构调整基金计划减持中国联通A股股份不超过3.75亿股，占公司总股本的1.20% [1][2] - 减持计划期间为2025年11月3日至2026年2月3日，将通过集中竞价交易和大宗交易方式进行 [2] - 以2025年10月10日收盘价5.53元/股计算，顶格减持将套现约20.74亿元 [1][2] 股东背景与历史持股 - 结构调整基金被视为“国家队”，成立于2016年9月，注册资本1310亿元，股东包括诚通集团等10家中央及地方国企和金融机构 [4][5] - 该基金于2017年8月以约129.75亿元受让中国联通约19亿股股份，成为重要战略股东，持股比例6.08%，八年来持股未发生变动 [1][6][8] 减持原因与未来合作 - 减持旨在促进国有资本结构优化并满足结构调整基金自身发展需求 [1][8] - 结构调整基金继续看好公司发展前景，双方将持续深化在多领域的战略合作 [1][8] - 中国联通表示将发挥多元化董事会治理优势，推动与战略投资者的融合融通发展 [1][8] 公司混改后经营业绩 - 自2017年完成混改以来，公司归母净利润实现连续八年增长 [9][12] - 2025年上半年归母净利润为63.49亿元，同比增长5.12%，较2017年同期增长逾7倍 [1][10][11] - 混改前2016年归母净利润为1.54亿元，2024年已增长至90.30亿元 [9] 财务状况与股东回报 - 公司财务状况显著改善，资产负债率从2016年底的62.57%优化，财务费用由2016年的38.55亿元转为2025年上半年的-2.80亿元 [12] - 分红力度持续加大，2017年分红6.14亿元，2018年至2024年累计分红206.74亿元，2025年上半年派发红利34.77亿元 [13] - 分红率从2020年的36.95%持续提升至2025年上半年的54.76% [14]