全球AI芯片市场竞争格局 - 英伟达宣布未来十年向OpenAI投资高达1000亿美元，OpenAI将购买400万-500万块英伟达GPU [2] - AMD与OpenAI达成为期四年、价值数百亿美元的算力芯片供应协议，OpenAI将认购AMD最高10%的股份 [2] - 截至2024年底，英伟达占全球AI加速芯片销售规模的90%以上，其2025年8月最新季度数据中心营收达411亿美元，同比增长56% [13] - 英伟达CEO黄仁勋表示，四年前英伟达在中国市场份额高达95%，如今已降至50% [11] 中国AI芯片发展态势 - 寒武纪在2024年7-9月间股价涨幅高达124%，市值达5210亿元，成为国内A股市值最高的半导体设计公司之一 [5] - 华为公布昇腾芯片量产路线图，计划在2026年第一季度推出昇腾950PR，2028年第四季度推出昇腾970 [5][14] - 2024年华为昇腾AI芯片出货量约为30万-40万颗，寒武纪超1万颗；预计2025年华为出货量略低于100万颗，寒武纪增至8万颗左右 [14] - 2025年上半年，中国AI加速服务器市场规模达160亿美元，同比增长超一倍，国产AI芯片已占整个市场份额的35% [19] 技术演进与创新方向 - 行业需提升PPA（性能、功耗、面积），通过架构设计、工艺选型、软件优化等多维度协同发力 [21] - 设计28nm芯片平均成本为4000万美元，而7nm芯片成本达2.17亿美元，5nm为4.16亿美元，3nm耗资高达5.9亿美元 [22] - HBM单颗价格超5000美元，是传统DDR5内存的20倍，毛利率高达50%-60% [27] - 采用可重构计算等新架构有望提高晶体管利用率，解决存储墙问题，并降低芯片功耗 [25] 供应链与地缘政治影响 - 美国《GAIN AI》法案要求英伟达AI芯片优先供应美国企业，可能导致其错失价值500亿美元的中国AI算力市场 [6] - 由于美国限制对华销售H20芯片，英伟达2026财年第一财季库存支出高达45亿美元，第二财季销售额减少40亿美元 [13] - 2024年中国集成电路进口总量达5492亿块，进口总额为3850亿美元，占全球芯片总产量的62% [28] - 黄仁勋呼吁美国政府允许美国科技企业在中国市场竞争，以避免在AI竞赛中将优势拱手让给中国 [5][18] 市场需求与产业前景 - 摩根士丹利预测未来三年全球AI基础设施建设总成本可能高达3万亿美元（约合21万亿元人民币） [8] - 德勤报告预计2030年全球半导体产业销售规模将超过1万亿美元 [8] - 主流AI智能体一次简单任务调用约消耗10万tokens，复杂任务可达100万tokens以上，截至2025年6月底国内日均tokens消耗量突破30万亿，一年半增长300倍 [17] - IDC预计到2029年，中国加速服务器市场规模将超过1400亿美元 [19] 主要企业动态与合作 - 摩尔线程2025年上半年营业收入达7.02亿元，已超过前三年营收总和，近三年复合增长率超208%，毛利率从2022年的-70.08%提升至2024年的70.71% [16][17] - 寒武纪目前最大的互联网客户为字节跳动，芯片预购订单超20万片；阿里和百度自研芯片已量产 [14] - 华为副董事长徐直军表示，通过超节点互联技术突破，华为能够做到万卡级超节点，从而达到世界最强算力 [15] - 阿里旗下平头哥最新研发的面向AI数据中心的PPU芯片，主要参数指标均超过英伟达A800，与H20相当且能耗更低 [14]