行业指数表现 - 电气设备(9963)指数本周(10月6日-10月10日)下跌2.52%，表现弱于大盘 [1][2] - 核电板块领涨，涨幅达6.9%，发电设备涨5.77%，风电涨3.54% [1][2] - 新能源汽车、锂电池、光伏板块均下跌，跌幅分别为2.28%、3.04%、3.33% [1][2] - 涨幅前五个股为融发核电、吉鑫科技、国电南自、海陆重工、金龙汽车 [1][2] - 跌幅前五个股为利元亨、天奈科技、先导智能、杉杉股份、亿纬锂能 [1][2] 人形机器人行业动态 - 小鹏汽车公布人形机器人姿势生成专利，Figure发布首款行业级全天候人形机器人 [3] - 深创投人工智能和具身机器人产业基金成立，出资额15.5亿元 [3] - 智元机器人正式发布，云深器人与龙旗科技达成数亿元框架订单合作 [3] 储能行业政策与市场 - 国家发改委、能源局联合印发《关于推进"人工智能+"能源高质量发展的实施意见》，首次将"人工智能+储能"纳入国家能源战略 [3] - 国内容量补偿电价逐步出台，大储需求超预期，供应紧张，预计今明年增长30-40% [6] - 美国大美丽法案后今年抢装超预期，预计明后年稳增长，欧洲、中东等新兴市场大储需求爆发 [6] - 欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，预计全球储能装机25-28年复合年增长率为30-50% [6] 电动车政策与技术 - 三部门发文明确2026-2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求，工信部宣布2026年起节能新能源汽车车船税优惠新标准 [3] - 两部门对锂电池、超硬材料、稀土设备等实施出口管制 [3] - 首次重大更新FSD V14发布，小鹏G9升级搭载图灵芯片，5C超充技术12分钟充80%电量 [3] 关键原材料价格 - 钴价大幅上涨，SMM电解钴报34.95万元/吨，周环比上涨17.8%，百川金属钴报35.35万元/吨，周环比上涨17.4% [3] - 前驱体材料价格上涨，SMM四氧化三钴报29.35万元/吨，周环比上涨21.3%，三元523型报8.90万元/吨，周环比上涨7.9% [3] - 碳酸锂价格微跌，SMM工业级报7.13万元/吨，周环比下跌0.3%，SMM电池级报7.36万元/吨，周环比下跌0.3% [3] - 圆柱18650-2500mAh电池价格报6.85万元/吨，周环比上涨18.1% [3] 新能源项目与电价 - 江西启动136号文竞价，电价0.24-0.38元/kwh、10年，上海启动竞价，电价0.2182-0.42元/kwh、12年 [3] - 黑龙江启动竞价，电价0.114-0.3元/kwh、12年，河南发布征求意见，存量机制比例80-100%、电价0.3779元/kwh [3] - 青海"136号文"正式下发，存量平价项目执行期6年，增量11月竞价 [3] - 三峡能源拟在浙江龙游县建设50MW渔光互补光伏发电项目 [3] 光伏与风电市场 - 上周硅料价格53.00元/kg，环比持平，N型210R硅片1.45元/片，N型210硅片1.70元/片，环比均持平 [4] - 双面Topcon182电池片0.29元/W，双面Topcon182组件0.70元/W，环比持平 [4] - 本周风电招标0.9GW，其中陆上0.5GW、海上0.4GW，本月招标0.9GW，陆上同比增10.0%，海上同比增37.0% [4] - 本月陆风开标均价1947元/KW，陆风（含塔筒）2106元/KW [4] 公司业绩与项目 - 震裕科技预告25年前三季度归母净利润4-4.2亿元，同比增132%-143.6%，其中第三季度归母净利1.9-2.19亿元，同比增364%-413%，环比增36%-51% [5] - 广大特材发布25年前三季度业绩预告，归母净利润2.48亿元，同比增213.92% [5] - 明阳智能宣布将在苏格兰建设英国最大风电机组制造基地，项目分三期，总投资15亿英镑（约合人民币142.9亿元） [5] - 科达利以自有资金出资不超过300万港元在香港设立全资子公司 [5] 锂电池与固态电池 - 9月排产略高于预期，10月排产进一步提升10%，旺季再上台阶，储能需求超预期，电池供不应求 [6] - 预计电池供给紧张延续至26年年中，价格已上涨1-3分/wh，预计第四季度价格仍有提升空间 [6] - 材料环节一二线厂商26年长协价格有望跟涨，6F和高压实铁锂涨价可能性高 [6] - 固态电池中试线预计2025年下半年密集落地 [6] 风电与光伏行业展望 - 25年国内海上风电装机预计10GW以上，实现翻倍增长，第二季度是行业拐点，欧洲海风进入持续景气周期 [7] - 陆上风电装机预计100GW以上，同比增长25%，铸件等零部件涨价，风机毛利率逐步修复 [7] - 三季度国内光伏终端需求支撑偏弱，排产端暂时小幅下降，政策引导光伏反内卷，硅料价格50元/kg以上 [7] - 今明年全球光伏装机增速预计为15%和5%，欧洲分布式和新兴市场需求持续向好 [7] 投资策略与建议 - 全面看好锂电池板块，首推宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等，材料环节看好科达利、璞泰来、天赐材料等 [6][8] - 继续全面看好人形机器人板块，看好总成、灵巧手、丝杠、谐波、传感器、运控等核心环节 [6][7] - 看好有技术和海外渠道优势的AIDC龙头，工控领域需求弱复苏，布局机器人第二增长曲线 [7] - 电网投资25年增长，出海变压器高景气，看好Alpha龙头公司 [7]