稀土价格与出口管制政策 - 北方稀土和包钢股份宣布提价，2025年第四季度稀土精矿交易价格环比第三季度上涨约37%，创下自2023年第二季度以来的最高值 [1] - 中国商务部于10月9日宣布一系列严厉举措，包括自11月8日起对超硬材料、部分稀土设备和原辅料、5种中重稀土等实施出口管制，并即日起对境外稀土出口和稀土技术实施管制 [1] - 新规要求跨国公司销售的商品中，若含有中国稀土矿产占产品价值的0.1%或以上，则需获得中国政府许可，但商务部强调管制非禁止出口，民用及合规用途的申请可获得批准 [1] - 中国在稀土领域占据主导地位，2024年开采份额占全球的61%，精炼环节集中度更高，占全球90%以上 [1] 市场表现与资金流向 - 10月13日市场盘整，有色龙头ETF（159876）场内价格下跌1.33%，实时成交额超4300万元，但资金呈现逢跌抢筹态势，当日获资金实时净申购2040万份 [2] - 有色龙头ETF近3日吸金2.58亿元，近20日累计吸金3.21亿元，截至10月10日其最新规模达5.84亿元，创历史新高 [2] - 稀土和黄金方向成份股领涨，北方稀土领涨超7%，有研新材、中国稀土涨逾6%，西部黄金、盛和资源涨超5% [2] 行业景气度与驱动因素 - 有色金属行业景气度维持高位，贵金属受美联储降息、地缘冲突及关税政策影响，国际金价突破4000美元关口 [4] - 工业金属方面，铜铝价格因印尼矿山停产引发的供给约束及弱美元环境延续上行，稀土则因出口管制政策收紧而价格保持强势 [4] - 有色金属采选和冶炼加工业呈现量价齐升态势，利润增速维持较高水平 [4] - 稀土永磁材料与人形机器人等新兴产业密切相关，板块未来或受益于新兴产业的需求预期增长 [1] 投资策略与指数构成 - 有色龙头ETF（159876）及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数覆盖铜（27.6%）、黄金（14.5%）、铝（13.1%）、稀土（10.4%）、锂（8.4%）等行业，有助于分散单一金属行业风险 [6] - 通过投资覆盖整个有色金属板块的指数产品，可以更好地把握板块的贝塔行情 [6]