政策与供应动态 - 中国商务部近期收紧稀土相关出口许可并扩大对境外相关物项的管制范围，直接限制了非法转移渠道，导致市场流通量趋紧[1][2] - 国内两大稀土巨头北方稀土与包钢股份宣布2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨，较第三季度价格涨幅达37.13%，为连续第5个季度上调价格[1] - 近一年来，北方稀土的稀土精矿关联交易价格从2024年第三季度的16741元/吨持续上调至26205元/吨，区间涨幅达56.53%[2] 价格走势与市场分析 - 氧化镨钕均价从6月30日的44.45万元/吨上涨至9月30日的56.2万元/吨，涨幅达26.43%，第三季度价格大涨是导致稀土精矿关联交易价格涨幅较大的主要原因[2] - 机构普遍认为在供需紧平衡格局下，稀土产品价格有望维持高位运行，招商证券继续看涨稀土价格[1][4] - 稀土精矿价格上涨推动相关企业营收和利润大幅增长，北方稀土预计2025年前三季度归母净利润为15.1亿元至15.7亿元，同比增加272.54%到287.34%[3] 需求驱动因素 - 在绿色低碳及"万物电驱"发展的背景下，磁材需求量增幅在10%左右，预计2025年将保持这一趋势[3] - 风电、新能源汽车以及人形机器人、低空经济等新兴领域迅速发展，为下游稀土需求增长提供有力支撑，7月后市场需求改善及海外高价订单回流推动价格反弹[3] - 广晟有色指出行业景气度逐步提升，机构推荐关注北方稀土、广晟有色、中国稀土等上游资源企业及金力永磁、正海磁材等磁材企业[3][4] 企业业绩与估值 - 包钢股份2025年上半年实现营收313.29亿元，归母净利润1.51亿元，同比增长39.99%[3] - 金力永磁预计2025年前三季度归母净利润为5.05亿元-5.5亿元，同比增加157%-179%，第三季度净利润为2亿元-2.45亿元，同比增加159%-217%[5] - 稀土产业链的战略地位提升有助于上市公司估值，企业估值逻辑正从传统周期股转变为"战略资源 + 高端制造"的双轮驱动模式[1][4]