全球AI算力共振背景 - 全球AI算力共振为通信及通信设备行业带来发展机遇 [1] - OpenAI与AMD达成战略合作，将部署6GW AMD GPU算力，使用Instinct系列GPU支持下一代AI基础设施 [1] - 视频模型Sora2的发布推动算力需求加速释放，其多模态能力对算力消耗显著高于语音模型 [1] 国内5G建设进展 - 国内5G建设持续推进，预计2025年8月基站总数达464.6万站，同比增长19.46% [1] 行业投资主线 - 行业需关注光模块、液冷、国产算力三条主线 [1] - 在海内外算力基础设施持续投入背景下，光模块市场有望维持高景气度 [1] - 通信ETF（515880）规模超百亿元，其持仓中"光模块+服务器+铜连接+光纤"占比近79%（截至9月30日） [1] - 在通信ETF持仓中，光模块占比近50% [1]