市场对关税威胁的反应 - 10月10日特朗普宣布美国将自11月1日起对中国商品征收额外的100%关税并对关键软件实施出口管制引发全球大类资产波动股债汇齐跌 [1] - 今日早盘A股三大指数均低开但随后跌幅收窄截至午间沪指跌1.3%深成指跌2.56%创业板指跌3%未复制4月7日沪指跌7.34%深成指跌9.66%创业板指跌12.5%的暴跌行情 [1] - 市场已形成学习效应普遍判断此次为典型的TACO交易即在特朗普关税威胁导致市场下跌时投资者押注其最终会退缩并通过逢低买入获利 [1][3] 板块与个股表现 - 金属新材料贵金属军工装备等板块涨幅居前九菱科技最高涨幅超24%银河磁体新莱福20cm涨停安泰科技包钢股份亦涨停奔朗新材西磁科技等跟涨 [2] - 有投资者表达担忧认为A股市场风险还需要进一步观察 [2] 机构观点研判 - 银河证券认为此轮美关税威胁的预期冲击程度大幅下降政策稳市机制已提前就位市场聚焦中长期政策预期A股市场仍将以我为主 [3] - 广发证券首席经济学家郭磊指出2018年以来关税从事后来看都是扰动中国制造的全球竞争力很难被围堵和替代资本市场会经历一次性计提再经历事件缓和带来的冲回和政策升温带来的对冲 [3] - 华创证券分析师张瑜认为与4月份相比市场当前心理承受能力更强且普遍认为特朗普TACO交易的概率明显更大 [3] - 国盛证券首席经济学家熊园认为特朗普10月10日的言论更可能是美国为增加谈判筹码关税生效时间选择在10月31日APEC峰会结束后且特朗普并未取消与中国的会晤 [4] 上市公司应对措施与影响评估 - 匠心家居表示正与专业机构共同学习探讨9月29日美国发布的关税调整政策并将密切跟踪进展进行专业测算和积极应对 [6] - 锐明技术称其全球业务平衡美国单一市场营收占比逐年降低且越南制造中心已于2023年投产运营可实现本地化生产规避关税问题美国关税政策不会对公司收入和利润产生重大影响 [6] - 针对专利及品牌药品加征100%关税多家上市药企如华东医药奇正藏药表示对美出口占比较小风险可控金凯生科称在中美两地均设有生产基地关税政策目前对公司业务没有影响 [7] - 亿帆医药表示其创新药亿立舒已优化供应链最快明年起可实现从美国本土发货关税政策对该药品在美销售没有重大实质影响 [7] - 冠盛股份为应对贸易不确定性其马来西亚工厂已有部分产品出口至北美市场尽管整体成本比国内高出10%-20%但在叠加美国关税及供应链稳定性考量后仍具备综合竞争力 [8] 美国近期贸易措施 - 特朗普在9月25日10月6日发文称将对多类进口产品实施新一轮高额关税包括自10月1日起对厨房橱柜浴室洗手台及相关建材征收50%关税对进口家具征收30%关税对专利及品牌药品加征100%关税自2025年11月1日起对进口中型和重型卡车征收25%关税 [4] - 9月29日特朗普发布行政令对木材软包木制品橱柜盛洗台等商品加征10%-25%关税10月3日美国新增船舶费对中国拥有运营或建造的船舶及所有外国建造的汽车运输船征收额外费用10月8日美国商务部将26家实体与3个地址加入实体清单其中包括16家中国内地企业和3个中国香港地址 [4]