国际金价走势 - 国际金价在年初从2600美元/盎司上方出发，持续上涨并于10月8日首次突破4000美元/盎司，随后在10月13日一度突破4060美元/盎司，再创历史新高 [2] - 瑞银预测黄金价格将在未来数月内升至4200美元/盎司，而高盛将2026年底的黄金价格预测上调至4900美元/盎司，较此前提高了600美元 [2] 黄金主题ETF市场表现 - 国庆节后两个交易日（10月9日-10月10日），20只黄金主题ETF份额合计净流入5.93亿份，截至10月10日，年内份额合计增长了142.13亿份 [2] - 截至10月10日，20只黄金主题ETF年内涨幅均超44%，其中跟踪"SSH黄金股票"的ETF涨幅在89.39%至94.31%之间，而跟踪"SGE黄金9999"或"上海金"的ETF收益率在44.89%至45.67%之间 [3][6] - 份额和净值增长使部分黄金主题ETF规模大增，有5只产品年内规模增长超百亿 [3] 主要黄金ETF规模变动 - 华安黄金ETF规模增长最为显著，截至10月10日规模达708.17亿元，较去年末增长421.42亿元 [4] - 博时黄金ETF基金规模从154.49亿元增长至331.24亿元，易方达黄金ETF规模从132.48亿元增长至273.18亿元 [4] - 永赢黄金股ETF规模从去年末的16.51亿元增长至124.1亿元，国泰黄金基金ETF规模从71.42亿元增长至211.26亿元，新进"百亿俱乐部" [5] 金价上涨驱动因素 - 近期金价突破主要受益于投资者对美联储降息周期的信心提振、美元走弱，以及美国政府停摆和俄乌冲突等地缘政治不确定性 [7] - 各国央行对金价形成支撑，2025年上半年央行购金总量达415吨，9月黄金ETF录得历史最高净流入 [7] - 在经济不确定性和地缘政治变动背景下，投资者对防御性资产的需求显著上升，黄金作为去中心化的价值储存手段有望受益于全球避险需求激增和美元信用瓦解 [7] 机构对黄金配置的观点 - 桥水基金创始人达利欧建议投资者应持有最多15%的资产配置在黄金上，认为黄金比美元更具避险属性 [8] - 国信证券研报认为，对于居民家庭资产配置，黄金比例在2-10%较为适宜，对机构资管产品而言可以适度提高到10%以上 [8]