白银价格表现 - 国际现货白银价格创历史新高，达31.5美元/盎司，日内涨幅扩大至3% [1] - 白银价格今年以来累计涨幅已超过78% [1] 价格驱动因素与市场特征 - 伦敦白银市场出现流动性危机，黄金延续创纪录涨势带动白银上涨 [1] - 受私人投资流入推动，白银价格中期有望进一步上涨 [3] - 白银市场流动性较差，规模约为黄金市场的九分之一，这会放大价格波动幅度 [3] 潜在风险与下行压力 - 白银的短期波动性和下行风险比黄金更高 [3] - 交易所交易基金（ETF）的资金流入可能出现暂时回落，对白银价格构成压力 [3] - 若交易商因美国对关键矿产潜在关税的调查而推迟从美国运回白银，伦敦金属交易中心的库存恢复至正常水平的进程可能会延迟 [4] 结构性支撑与工业需求 - 白银不像黄金那样能获得各国央行需求带来的结构性支撑 [4] - 工业需求对白银长期价格上涨的推动作用被淡化，太阳能产业增长正在放缓，制造商正越来越多地用铜等更廉价的材料替代白银 [4]