苹果折叠屏iPhone铰链成本与供应链 - 苹果第一代折叠屏iPhone的铰链单价在量产后预计降至70–80美元 明显低于市场预期的100–120美元或以上 [1] - 铰链单价下降有利于苹果降低成本提升利润 或通过降低售价以扩大市场份额 [1] - 铰链单价下降主要归因于组装设计优化以及鸿海的参与 而非上游零部件成本大幅下跌 [1] 供应链格局与竞争动态 - 立讯精密最快可能在2027年后加入并成为新的铰链供应商 [1] - 立讯精密的潜在加入反映了两个趋势：未来铰链单价仍有下行空间 以及铰链将成为系统组装厂的新竞争领域 [1] - 鸿海与新日兴成立的合资公司获得了约65%的铰链订单比重 高于Amphenol的约35% [1] - 鸿海在该合资公司中持股略高并主导发展方向 其扩产和量产能力是获得高订单比重的原因 [1] 主要供应商战略分析 - 鸿海通过与新日兴合资进入铰链业务 目标不仅是铰链本身的利润 更关键的是强化与手机组装业务的垂直整合优势 [1] - Amphenol订单占比较低 部分原因是对苹果的扩产要求不积极 其考量可能在于铰链业务的绝对报酬以及投资AI可能带来更高相对报酬 [2] - 折叠iPhone铰链对新日兴是重要趋势 但市场共识可能过于乐观 因未充分考虑铰链单价显著低于预期 鸿海取得合资公司较多利润以及新日兴未显著受益于上游关键零部件订单等因素 [2]