股价表现 - 优然牧业股价上涨4.61%至3.18港元，成交额达8268.43万港元 [1] 行业周期核心观点 - 短期因素如需求季节性回暖及奶牛热应激导致产量减少，使近两月奶牛存栏去化速度放缓 [1] - 短期数据冲击下的回调被视为大的周期投机机会的布局时点 [1] - 奶价预计已进入下行周期末端，伴随存栏去化加速，有望迎来拐点 [1] 行业趋势与驱动因素 - 需求季节性走弱及牧场主体经营压力加大，将促使奶牛存栏维持去化趋势，原奶周期触底拐点临近 [1] - 在规模牧场占比提升的背景下，未来奶价涨跌波动将显著平抑 [1] 公司盈利前景 - 奶价降幅收窄及淘汰奶牛减少亏损，将带动牧业公司报表端利润修复 [1]