股价表现与评级调整 - 网易美股盘前上涨3.4%至151.9美元，而前一交易日收盘下跌3.12%至146.91美元 [1] - 摩根大通将网易ADR评级由“中性”上调至“增持”，目标价由138美元大幅提升至190美元 [1] - 摩根大通同时将网易H股评级上调至“增持”，目标价由215港元提升至295港元 [1] 核心游戏管线前景 - 摩根大通对网易2026年游戏管线前景表示乐观，预计《无限大》游戏将于2026年第三季度推出 [1] - 《无限大》有潜力成为公司收入最大的游戏，预计首12个月收入达120亿元人民币，约为同期《原神》收入的一半 [1] - 另一款游戏《遗忘之海》RPG预计2026年上半年推出，年收入预计为50亿元人民币 [1] 财务增长预测 - 摩根大通预测网易2026至2027年游戏收入将实现12%的年均复合增长率 [1] - 该行对网易2026年和2027年的净利润预测分别比市场普遍预测高出2%和10% [1] 潜在估值催化因素 - 摩根大通认为网易可能在2026年符合纳入港股通的资格 [1] - 预计纳入港股通资格将推动网易股票的估值重评 [1]