铜价表现与市场情绪 - 受贸易摩擦激化影响周五夜盘沪铜一度大跌但伴随市场情绪缓和今日铜价跌幅收窄收盘下跌2.06% [1] - 铜价高位回落但矿端担忧持续下方存在一定支撑 [1] - 高价背景下国内铜社会库存继续累积贸易局势方面仍有不确定性 [1] 供应端动态与风险 - 智利Codelco上调El Teniente项目铜产量损失预估但维持铜产量目标不变 [1] - 自由港印尼矿山事故导致减产约47万吨时间从今年四季度持续至明年将扭转全球供需平衡 [1] - 国内铜精矿加工费在40美元/干吨低位徘徊矿端矛盾担忧持续需关注是否传导至冶炼端 [1] 供需平衡与宏观环境 - 自由港印尼矿山事故导致2026年全球铜供需进入紧平衡状态 [1] - 宏观面美联储已开启降息市场预期年内仍有两次降息 [1] - 美国"大而美"法案促使财政发力美国将迎来财政货币双宽松的宏观环境 [1] 价格展望与市场观点 - 最近铜价重心不断上移市场担忧下游需求受到高价抑制 [1] - 新湖期货观点认为待事件冲击过后铜价重心将延续上移可考虑逢低建仓 [1]