市场表现 - A股市场全天震荡回升，金融科技板块低开高走，中证金融科技主题指数开盘一度跌逾4%，收盘仅跌0.82% [1] - 国产软件方向表现活跃，鸿蒙概念龙头润和软件领涨3.91%，普元信息、信安世纪、先进数通、中科软等跟涨逾2% [1] - 互联网券商概念股指南针、银之杰、财富趋势等下挫逾2% [1] - 金融科技ETF（159851）场内低开4.76%下探至近2个月低点，随后快速回升，收盘微跌0.66%，全天缩量成交6.23亿元 [1] 资金动向 - 金融科技ETF（159851）近20日吸金超20亿元，资金近期连续加码 [1] - 截至9月30日，金融科技ETF（159851）最新规模超120亿元，近1个月日均成交额超10亿元，其规模与流动性在跟踪同一标的指数的6只ETF中断层第一 [4] 行业催化因素 - 外部摩擦不断升级，美国拟自11月1日起对中国额外征收100%关税并对所有关键软件实施出口管制，关键核心技术产品自主可控产业趋势明确 [3] - 短期看，信创情绪有望持续扩散，成为金融科技近期行情的重要催化，2025年为"十五五"定调节点，科技自立有望成为重中之重，打开万亿级信创产业空间 [3] - 金融信创替换节奏在八大行业中最快，2023年底金融PC等终端基本完成百分百替换，部分核心系统开始进行替换 [3] - 中长期看，资本市场高活跃度是金融科技板块机会的最大支撑因素，三季度市场交投活跃，券商业绩修复确定性较高，券商板块估值处于合理水平，有望迎来估值修复行情 [3] 板块投资逻辑 - 金融IT板块兼具金融及科技属性，资金入市及成交额增加可带动个人投资者软件使用量增加及机构IT预算增加，从而改善金融IT基本面 [4] - 作为具备成长属性的科技股，流动性增加及风险偏好提升可为板块带来明显的估值提升 [4] - 金融科技ETF（159851）标的指数第一大行业为计算机，含量超80%，符合自主可控、国产替代的投资方向，并全面覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [4]