黄金市场表现 - 截至10月10日，伦敦现货黄金报收4017.85美元/盎司，自9月26日以来累计上涨259.07美元/盎司，涨幅达6.89% [1] - 国庆假期至今金价延续上行趋势，最高触及4059.31美元/盎司，最低下探至3819.10美元/盎司 [1] - 中长期看，美联储开启降息周期、海外宏观政策不确定性加剧及全球去美元化趋势对金价构成支撑 [1][6] 宏观经济数据 - 美国10月密歇根大学消费者信心指数微降0.1个百分点至55，连续三个月下滑，降至五个月低点 [2] - 美国9月ISM制造业PMI指数为49.1，略高于预期的49，但新订单分项回落2.5个百分点至48.9 [2] - 美国9月ISM服务业PMI新订单分项大幅回落5.6个百分点至50.4，物价指数上行至69.4的高位 [2] - 亚特兰大联储GDPNow模型指示美国三季度GDP季环比折年增速为3.8%，实际个人消费季比折年增速Nowcast维持3.2%的高位 [3] - 9月美国ADP新增就业人数录得-3.2万人，大幅不及市场预期的5.1万人，3个月移动平均值降至2.3万人 [3] 美联储政策与内部动态 - 美联储9月FOMC会议纪要显示官员们在降息路径上存在显著分歧，多数支持年内进一步降息，但有7名官员认为无需再降息 [4] - 美联储理事米兰是唯一支持降息50个基点的官员，会议最终决定将基准利率下调25个基点至4%-4.25%区间 [4] - 投资者普遍预期美联储将在10月28-29日的下次会议上再次降息25个基点 [4] 政治与地缘政治风险 - 美国联邦政府停摆已超一周，两党政治僵局加剧，导致约200万政府雇员停薪，关键经济数据如9月CPI推迟至10月24日发布 [5] - 日本公明党退出与自民党的联合执政，首相指名选举推迟至10月20日以后，高市早苗接任首相的不确定性上升 [5] - 中美关税冲突再起，市场避险情绪增强 [1][6] 结构性趋势与央行行为 - 全球去美元化趋势持续，货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战 [6][8] - 中国央行9月末黄金储备为7406万盎司，环比增加约4万盎司，为连续第十一个月增持黄金 [8] - 特朗普签署稳定币GENIUS法案，合法化稳定币可能对美元信用及金价产生影响 [7] 短期市场驱动与关注点 - 短期金价驱动因素包括宏观不确定性提升及避险情绪增强，需关注中东地缘局势缓和及投机资金获利了结带来的回调风险 [1][6] - 本周需关注美联储主席鲍威尔、理事米兰及沃勒的讲话 [1]