美国政府入股英特尔 - 美国政府成为英特尔主要股东 其影响好坏的唯一衡量标准是能否促使英特尔晶圆厂的建设与投产 若能实现则为利好[2][3] - 市场对该消息反应略微积极 但此前其他股权投资均未包含对晶圆厂投产的承诺[4] - 若政府投资能驱动行业建设并投产晶圆厂 以重建领先的研发和技术供应链 则被视为一笔好交易[8] 芯片法案与执行 - 芯片法案在特朗普政府时期启动 是一个两党支持的法案 最初以拨款形式实施 英特尔是受益者[6] - 对商务部在执行法案时资金拨付耗时过长表示失望 关键两年半时间内无进展[7][10] - 当前政府认为原有方式存在问题 并采取截然不同的方式进行修正[10] 英特尔股价与技术重建 - 英特尔股价在过去一年上涨54% 但五年期仍下跌超过33%[11][12] - 公司技术基础的重建是一个漫长、沉重且昂贵的过程 预计超过五年 目前尚未完成[13] - 18A制程技术是重建过程中的一个重要里程碑[4][14] 行业转向人工智能 - 行业向人工智能的转移是影响英特尔表现的另一大因素[14] - 英特尔在过去15年间做出了一系列错误决策 导致失去技术领导地位 AI领域布局也较晚[15] - 公司需要在美国本土拥有领先的研发和规模化制造能力 这对国家供应链至关重要[15] 人工智能行业前景 - 当前人工智能领域存在泡沫 市场充满炒作 系统内杠杆巨大 但预计此趋势还将持续数年[17] - 行业正转向AI 但企业尚未开始实质性获益 现有互联网和服务提供商业态将被取代[18] - 未来将出现一系列颠覆性技术 如能将功耗性能提升100倍 这些技术预计在十年末开始显现[20] - AI效率将出现根本性改善 但目前的发展路径在未来几年内不会改变[20][21]