投资评级与目标价调整 - 摩根大通重申公司中性评级 但将目标价从2700美元下调至2600美元 [1] - 目标价下调源于对公司第三季度可能因竞争压力导致业绩不及预期的担忧 [1] 市场竞争环境分析 - 公司在巴西市场面临来自亚马逊和Shopee的竞争压力 [3] - 亚马逊通过建立新的物流设施和自提点来加强其在巴西的业务 [3] - 亚马逊已免除其物流服务FBA的费用 旨在与公司竞争 [3] - 分析师认为 竞争环境的发展意味着公司未来几年的增长将伴随更高的成本 [4] 财务业绩预期 - 摩根大通预计公司第三季度营收为744亿美元 比市场共识预期高出3% [5] - 预计第三季度息税前利润为75亿美元 低于811亿美元的市场共识预期 [5] - 预计平均收益为477亿美元 低于此前预期的551亿美元 [5] 公司业务概况 - 公司是一家拉丁美洲技术公司 为个人和企业提供电子商务、金融科技和物流解决方案 [6] - 公司运营一个大型在线市场 其支付平台Mercado Pago支持多种线上线下交易并提供金融服务 [6]