全球市场对关税冲击的反应 - 受关税冲击影响，美股市场大幅调整，纳斯达克指数、标普500指数、纳斯达克金龙指数分别下跌3.56%、2.71%、6.10% [1] - 热门中概股如阿里巴巴、拼多多、百度、京东、哔哩哔哩均出现大幅下跌 [9] - 与4月冲击相比，本次市场反应更为淡定，券商未集中推荐消费内需板块，部分券商研究所电话会主题聚焦于电价、房地产、AI、储能、机械等其他领域 [3][10] A股市场表现与结构 - 10月13日A股三大指数低开高走，沪指跌0.19%报3889.50点，深成指跌0.93%，创指跌1.11%，科创50指数低开近3%后翻红收盘涨逾1% [3] - 全市场近1700只股票收涨，73只涨停，3634只下跌，沪深两市成交额2.35万亿元，较上一交易日缩量1609亿元 [3][4] - 市场呈现结构性特点，热点围绕关税概念抱团，半导体芯片、软件、稀土板块领涨，银行等红利板块充当市场稳定器 [4][6] 资金流向与板块表现 - 关税概念板块受资金追捧，半导体芯片中华虹公司尾盘20cm涨停成交超70亿元，灿芯股份接近20cm涨停；软件板块中国软件、榕基软件涨停，金山办公涨超8%；稀土板块北方稀土、中国稀土涨停 [4] - 银行板块表现强势，浦发银行涨超5%，南京银行、宁波银行跟涨，中证银行指数上涨0.75% [4] - 银行板块因高股息、低估值特点在三季报窗口期重获避险资金关注，此前浦发银行在9月12日至10月9日区间跌幅超16% [5] 机构观点对比与分析 - 中国银河证券指出本次关税扰动与4月7日有三点不同：对预期冲击程度大幅下降、政策稳市机制已提前就位、市场聚焦中长期政策预期 [7][8] - 申万宏源认为A股行情演绎模式类似4月初但幅度可能更低，脉冲式调整后不必悲观，预计四季度科技板块还有新高，短期内银行、稀土、军工、农业等对冲类资产可能脉冲式占优 [3][15] - 广发证券策略团队判断若为又一次“TACO交易”，Wind全A指数在20日~30日线间应有支撑，中期趋势建议把握科技产业趋势，急跌时建议配置国产替代相关的AI算力芯片、半导体设备等 [15][16] 市场趋势与前景展望 - 市场主流观点认为本轮关税冲击无改A股“以我为主”的趋势，政策工具箱丰富及对“十五五”规划的内部政策红利预期将有效缓冲外部扰动 [6][7][8] - 回顾4月冲击，巨震未改变科技牛主线，热门赛道股快速回归，4月7日后5个交易日涨幅居前板块包括贵金属、零售、半导体、军工装备等 [14] - 科技线被机构认为没有持续调整基础，海外AI整体走势依然向上，2026年春季前科技产业催化多于顺周期的格局不变，市场突破需耐心等待产业趋势累积 [15]