这美联储的降息事儿闹得可真热闹，本来市场都觉得稳了，谁知道里面藏着这么多猫腻。2025年9月17 日，美联储终于动手，把基准利率从4.25%到4.5%的区间调低25个基点，落到4%到4.25%。这步走得挺 稳当，按市场预期来，但内部那叫一个乱七八糟。 19个参与决策的家伙里，有7个觉得今年就不用再降了，稳住当前水平就好，担心通胀反弹。偏偏新来 的斯蒂芬·米兰一上来就唱反调，坚持要多降25个基点，直接来个50基点大动作。他这票投得孤零零 的，结果11比1通过了小幅降息。鲍威尔10月9日的讲话也没给市场添多少暖意，反倒让股市有点慌，收 盘时候道指和标普都往下走。这事儿说白了，就是美联储内部拉扯，外面政治风吹草动，市场夹在中间 晃荡。 美联储这几年一直紧盯着通胀和就业双目标，2025年上半年经济数据还凑合，GDP增长1.6%，失业率 4.2%，通胀PCE指标在3%左右晃悠。但9月前的数据显示招聘速度慢下来，企业招人意愿弱了20%，关 税政策还添乱，供应链压力没散干净。美联储的点阵图一公布，暴露了分歧：瘦多数10比9觉得今年再 降两次，每次25基点，加起来50基点。但那7个反对进一步降的家伙，点阵上标得清清楚楚，年底 ...