股价表现 - 波音公司股价在过去一年中上涨了414%，远超航空航天与国防行业158%的涨幅 [1] - 股价上涨得益于商业航空旅行增长和稳固的国防订单储备 [1] 商业飞机业务表现 - 作为美国最大的商用飞机制造商，其商用飞机业务因强劲的交付和订单活动而显著增长 [3] - 2025年第二季度，商用飞机业务销售额同比增长81%，交付量同比增长63% [3] 近期主要订单活动 - 2025年10月，获得美国空军价值1.73亿美元的合同，生产8架MH-139A灰狼直升机并提供培训和支持服务 [4] - 2025年9月，挪威集团订购30架737-8飞机；土耳其航空宣布其有史以来最大的波音宽体机订单，确认订购最多75架787梦想飞机，并计划额外购买最多150架737 MAX飞机 [5] - 2025年8月，大韩航空宣布意向购买103架波音节油系列飞机，包括777-9、787-10、737-10和777-8货机，这是波音从亚洲航司获得的最大宽体机订单 [6] 未来增长驱动力 - 2025年第二季度，公司录得455架净商用飞机订单 [9] - 根据波音商业市场展望报告，预计到2044年全球新商用飞机需求为43,600架 [9] - 波音预测2025年至2044年间，商业航空支持和服务的市场机会达47万亿美元，其全球服务部门截至2025年6月30日的总订单储备为2194亿美元 [10] 国防、空间与安全业务 - 2025年第二季度，国防、空间与安全部门获得价值190亿美元的关键合同奖励 [11] - 该部门截至2025年6月30日的订单储备达740亿美元，其第二季度收入同比增长10% [11] 财务业绩预期 - 市场对波音2025年销售额的共识预期同比增长289%，每股亏损预期为295美元，较上年同期亏损2038美元显著改善 [12] - 2026年每股收益预期也呈现类似的改善趋势 [12] - 具体季度和年度销售预期显示增长：当前季度（2025年9月）预期2138亿美元（同比增长1987%），下一季度（2025年12月）预期2246亿美元（同比增长4733%），2025年全年预期8577亿美元（同比增长2894%），2026年全年预期9613亿美元（同比增长1209%） [13] 同业比较 - 其他飞机制造商如空客集团和巴西航空工业公司也受益于航空客运量增长趋势 [14] - 市场对空客集团2025年每股收益的共识预期同比增长269%，2026年预期增长167% [15] - 市场对巴西航空工业公司2026年每股收益的共识预期同比增长1504% [15] 估值水平 - 波音的远期12个月市销率为17倍，低于行业平均的231倍，表明其估值相对于同行有折扣 [19] - 同业公司估值也低于行业平均：空客集团远期12个月市销率为199，巴西航空工业公司为127 [20]