美股市场表现 - 美股三大指数集体大幅下跌，纳斯达克指数暴跌3.56%，标普500指数下跌2.71%，均创4月以来最大单日跌幅 [1] - 科技板块及半导体股损失尤为惨重，英伟达单日市值蒸发超2000亿美元，特斯拉、亚马逊等权重股跌幅明显 [1][3] - 美股正面临获利回吐压力，年初以来标普500指数涨幅近20%，触发估值回调加情绪宣泄式抛售 [3] 资金流向与避险资产 - 全球机构资金正从美元资产中抽身，美元指数较年初累计跌幅达8.57% [1][2] - 黄金作为传统避险资产表现亮眼，现货黄金突破4000美元/盎司大关，年内涨幅已超52%，并进一步突破每盎司4060美元，刷新历史新高纪录 [2] - 部分资金可能短期流向债券、黄金等传统避险资产，或配置于新兴市场股票ETF，但整体资金流向尚未形成明确的大规模转移趋势 [2][4] 投资策略分析 - 投资策略建议在美股接近关键支持位时，分段增持美国和中国股票，偏向防御性成长股，并在美国科技股进一步回调时增持 [4] - 美债方面，随着10年期美国国债收益率接近4.0%–4.25%，建议减少长期美国国债，新增美国抗通胀债券以对冲通胀风险 [4][5] - 继续看好中国股市，政策预期加强、资金入市潜力、人工智能应用提速以及估值盈利双支撑构成信心基础，看好专注于国内市场的科技领军企业及高股息优质公司 [7] 其他市场表现 - 欧洲主要股市与美股同步下跌，STOXX 600指数全周累跌1.10%，但资金流入规模有限，欧洲未成为资金大规模替代方向 [4] - 国内债市走势相对平缓，长端利率债品种收益率小幅回升，市场反应已提前消化，消息冲击被视为短时冲击 [6] - 预计本次贸易摩擦升级中，各类资产表现相比4月或以更为温和但调整时间相对较长的形式呈现 [7]