A股公司赴港上市步伐加快 - 截至10月13日，年内已有11家A股公司完成“A+H”上市，数量仅次于2015年的15家和1997年的13家 [1] - 仅10月份以来，已有三一重工、剑桥科技、广和通无线、赛力斯集团等4家A股公司的H股上市聆讯通过，即将加入“A+H”阵营 [1] - 赴港上市可帮助企业构建“A+H”双融资平台，实现境内外市场协同发展，整合全球资源，加速国际化进程，提升全球产业链地位 [1] A股公司赴港上市申请活跃 - 截至10月13日，港股IPO项目中状态为“处理中”的上市申请企业达273家，覆盖工程机械、医药、消费品、券商、半导体等多个行业 [2] - 申请企业中包括阳光电源、东鹏饮料等A股龙头公司 [2] - 医药企业尤为活跃，继恒瑞医药今年5月在港上市后，科兴生物制药、石药创新制药、博瑞生物医药等多家药企也在积极推进赴港上市 [2] - 半导体企业同样踊跃，澜起科技、合肥晶合集成电路等多家产业链公司已递表 [2] 政策与市场环境提供支持 - 政策方面，港交所持续优化上市规则，吸引优质A股公司赴港上市 [3] - 今年8月，港交所进一步放宽对“A+H”股公司的公众持股限制，满足“30亿港元预期市值”或“10%公众持股量”其中一项即可，由原规则的双重要求改为二选一 [3] - 市场方面，年初至今港股股权融资累计约4350.73亿港元，同比增长262.79% [3] - 南向资金为港股市场注入更多流动性，截至10月13日收盘，年内恒生指数累计涨幅为29.06%，恒生科技指数累计涨幅为37.54% [3] - 截至2025年9月底，香港证券市场市价总值为49.9万亿港元，比去年同期上升35% [3] AH股溢价收敛与估值机遇 - 截至10月13日收盘，恒生AH股溢价指数为118.33，处于近一年低位 [4] - 部分公司在港股获得了更高估值，例如宁德时代H股上市首日溢价7.4%，H股表现优于A股 [4] 国际长线资金积极参与 - 外资机构通过IPO基石投资者方式提前锁定优质资产，例如宁德时代、恒瑞医药、蓝思科技等11家A股公司在港上市时，均受到国际长线资金抢筹，贝莱德、瑞银、摩根士丹利、科威特投资局等身影频现 [5] - 基石投资者出手大方，例如紫金黄金国际在IPO阶段引入29家基石投资者，合计认购金额约124.7亿港元；浙江三花智能控制引入18家基石投资者，合计认购金额约5.62亿美元 [5] - 港股IPO储备资源充沛，截至10月13日，年内累计350家公司递交上市申请，远超去年全年的115家 [5] - 大量外资持续流入香港，推动股市成交，港股估值回升，叠加政策鼓励，预计超大型和大型新股项目将再次云集香港新股市场 [5]