生猪价格走势 - 国庆中秋双节期间全国生猪平均价格12.90元/公斤，环比下跌2.8%，同比下跌29.5%，30个监测省份价格全部下跌 [3] - 节后猪价继续下探，10月13日全国外三元生猪出栏均价跌至10.81元/公斤，区域价差明显，广西最低为9.94元/公斤，福建最高为11.49元/公斤 [3] - 7月中旬开始猪价逆转进入震荡走弱区间，当前价格已跌至年内低位，较年初跌幅超22%，并几近触及近5年低位 [3][6] 价格下跌原因分析 - 四季度生猪供应充足，但双节后至元旦春节前终端需求表现一般，市场呈现供大于求局面 [7] - 猪价下行期养殖企业采取降重措施减少亏损，易形成“猪价跌→降重，出栏积极→猪价继续跌”的负循环 [7] - 生猪整体产能较大，供应量始终不减，短期需求未有较大提振，二育入场积极性一般，且前期新生仔猪数量环比增加，限制猪价上涨幅度 [7] 行业盈利状况 - 生猪养殖行业陷入亏损，截至10月10日自繁自养头均亏损206.91元，仔猪育肥头均亏损409.19元 [10] - 不同养殖主体压力分化，中小散户因养殖成本高压力最甚，大型企业依托低成本和现金流优势抗风险能力更强，但压力也在累积 [10] 产能调控举措 - 农业农村部引导调减约100万头能繁母猪以调控产能，部分企业已有动作，如牧原股份9月末能繁母猪存栏降至330.5万头，并管理出栏体重至120千克 [10][11] - 目前产能去化进度缓慢，因亏损期刚开始且临近消费旺季，部分养殖主体对后市预期仍相对乐观 [12] 后市展望 - 11月随天气转凉及南方腌腊活动开展，生猪需求有好转预期，或对猪价形成支撑并止跌小涨 [4] - 12月市场迎供需双增，但供应增幅或略大于需求增幅，生猪均价或继续下滑 [4] - 鉴于四季度供应充足背景，即使腌腊及春节旺季消费增加，猪价反弹高度亦有限，生猪供应充足局面或持续至2026年上半年 [8][12]