评级与目标价调整 - 美国银行证券将德州仪器的评级从“中性”下调至“跑输大盘” [1] - 目标价从208.00美元下调至190.00美元 [1] 下调核心原因：增长制约 - 全球关税和贸易相关干扰可能阻碍工业经济需求复苏 [1][2] - 公司在人工智能投资周期中的参与度极低 与英飞凌等同行形成对比 [1][2] 估值与盈利预测调整 - 公司估值偏高 以25倍市场共识市盈率和31倍美国银行2026年盈利预测进行交易 尽管自由现金流生成能力较弱 但仍高于亚德诺半导体 [3] - 美国银行将其2026年和2027年每股收益预测各下调3% 分别至6.05美元和6.91美元 [3] - 调整后的2026年预测比市场共识低8% 2027年预测比市场共识低13% [3]