市场整体数据与情绪 - 全国二手房挂牌量突破730万套[1] - 百城二手房价连续41个月环比下跌[1] - 三四线城市库存去化周期普遍超过24个月[1] - 市场出现“硬着陆”的恐慌性讨论[3] 挂牌量激增的结构性原因 - 挂牌量暴增背后存在“抛售焦虑”，且具有结构性特征[4] - 重庆二手房挂牌量已超过25万套，某小区18层楼中有12套在售，业主多为2018年高位入场的投资客[4] - 持有两套及以上房产的家庭占比达42%，其集中抛售造成了“崩盘假象”[4] - 730万套挂牌量中，有60%是投资性房产[5] 核心城市市场的企稳迹象 - 北京9月最后一周二手房成交4675套，环比大涨35%，创6周新高[4] - 刚需群体的真实需求仍然存在[4] - 市场正在向居住本质回归，9月改善型房源成交占比已升至48%[5] - 楼市呈现分化格局，一线核心区仍在企稳[6] 政策支持与信心修复 - 截至9月，金融监管总局的“白名单”项目已获得7万亿元贷款支持，近2000万套住房顺利交付[4] - 有房企项目进入白名单后，银行贷款一周内到账，保交楼速度直接提升40%[4] - 9月购房者信心指数环比回升6.2个百分点，经纪人信心指数环比上涨8.1个百分点[4] - 7万亿元资金的精准托底，稳定了民生底线和市场预期[6] 市场深层的逻辑与预期转变 - 房子的投资属性正在退潮，城镇家庭房产占比已从73.5%降至62.3% [4] - “置换理性”正在替代“增值执念”，例如有业主为置换改善房而接受降价出售[5] - 城镇家庭债务收入比已达132%，加杠杆空间有限[6] - 市场并非“硬着陆”，而是在经历“去泡沫”和找回理性的过程[6]