公司战略与财务表现 - 公司通过聚焦高端化和创新战略来增强竞争优势 强调价值驱动型增长而非销量扩张 [2] - 2025年第二季度EBITDA同比增长6.5% 利润率扩大 反映了其高端产品组合和严格收入管理的成效 [2] - 尽管在巴西和中国等关键市场面临销量压力 但战略重点已转向具有定价权和品牌忠诚度的高利润产品 [2] 品牌组合与营销投入 - 公司的全球巨型品牌组合是高端化战略的基石 包括科罗娜、百威、时代和米凯罗超醇等品牌 [3] - 公司拥有全球十大最有价值啤酒品牌中的八个 凸显其品牌领导地位 [3] - 2025年上半年市场营销投入超过36亿美元 以加强品牌资产和消费者互动 [3] - 科罗娜在墨西哥以外市场收入增长7.7% 米凯罗超醇和时代啤酒全球排名上升 [3] 产品创新与消费者趋势 - 创新是维持与消费者偏好相关性的关键增长杠杆 [4] - 成功推出新产品 如米凯罗超醇零度（零酒精、低卡路里）和布希轻苹果（成为2025年行业顶级创新产品） [4] - 创新不仅限于口味 还扩展到开发无酒精和低酒精选项的“平衡选择” 以迎合更广泛的消费场景和健康意识强的年轻消费者 [4] 数字化转型与运营效率 - 通过BEES平台和直接面向消费者的数字生态系统进行数字化转型 [5] - 2025年第二季度 BEES平台商品交易总额同比增长63% 达到7.85亿美元 [5] - 直接面向消费者的数字平台产生1.34亿美元收入 这些工具提高了运营效率并实现了数据驱动的决策 [5] 估值与同业比较 - 公司当前远期12个月市盈率为14.63倍 高于行业平均的13.65倍 显示其估值相对同业存在溢价 [10]