A股市场科技企业上市与融资 - 2021年至2025年10月，A股新增1444家上市公司，其中科技型企业1305家，占比90.37%，募资合计1.41万亿元，占比86.6% [2][7] - 市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至当前的24家 [2] - 科创板培育589家硬科技企业，总市值超7万亿元，其中战略性新兴产业公司占比超八成，累计研发投入超千亿元 [4] - A股科技板块市值占比超过1/4，已超过银行、非银金融、房地产行业市值合计占比 [4] 资本市场制度改革与政策支持 - 新“国九条”及资本市场“1+N”政策体系落地见效，接续推出“科创十六条”、“科创板八条”、“并购六条”等举措 [3] - 科创板推出设置科创成长层等“1+6”改革举措，已有3家未盈利企业在重启科创板第五套标准后完成注册 [3] - 审核端从“持续盈利能力”审核走向“持续经营能力”审核，从关注净利润转向认可技术壁垒与成长潜力 [4] - “并购六条”推出的分期支付机制、简易审核程序等改革，加速优质资产向上市公司集中 [6] 未盈利科技企业的发展与市场表现 - 科创板有54家上市时未盈利企业，支持20家第五套标准企业上市，其中已有22家上市后实现首次盈利，占上市时未盈利企业总数的41% [6][7] - 西安奕材、禾元生物、必贝特等3家科创板未盈利企业于本周启动申购，有望成为科创板成长层设立后的首批新上市企业 [6] - 今年重启第五套上市标准，将人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域纳入第五套标准 [6] 资本市场资金支持与资源配置 - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32% [9] - 公募基金持有A股流通市值超7万亿元，较“十三五”末增长46%，投资制造业和科创领域股票规模超5万亿元，增长39% [9] - 截至今年二季度末，私募股权创投基金管理规模达14.4万亿元，在投项目15万个，在投本金8.97万亿元，投向高新技术企业数量和在投本金占比分别为50%和54% [9] - “十四五”时期，交易所市场股债融资合计达到57.5万亿元，直接融资比重较“十三五”末提升2.8个百分点，达到31.6% [4] 科技创新与产业升级的互动 - 新能源汽车产业的爆发性增长反向拉动了对高性能芯片、智能座舱、车规级软件的需求，催生细分领域“隐形冠军” [8] - 2024年中国有效期内高新技术企业达46.3万家，是2020年的1.7倍，有超570家工业企业入围全球研发投入2500强，占比近四分之一 [8] - 资本市场服务科技促进产业升级，重点鼓励战略性新兴和未来产业企业上市融资 [8]