公司近期表现与战略举措 - 10月13日公司股价上涨7.23%，创下2025年8月以来新高 [1] - 分析师将公司目标价从736美元上调至740美元，维持买入评级 [1] - 公司旗下核能业务与三星C&T建立战略合作，旨在北美以外市场（特别是瑞典）推进小型模块化反应堆部署 [1] - 公司计划投资超过3亿美元，将燃气轮机年交付能力从55台提升至80台 [3] 行业需求与市场背景 - 人工智能数据中心快速发展导致美国电力需求剧增，重型燃气轮机成为核心设备 [2] - 燃气轮机因高效且污染较低，正逐步取代传统燃煤机组，成为美国电网重要组成部分 [2] - 自2023年中开始，新建燃气发电厂成本翻倍，主要因燃气轮机价格上涨所致 [2] - 美国能源政策对天然气发电构成顺风，清洁能源补贴逐步取消加剧了对天然气发电的依赖 [2] 行业竞争格局与扩张策略 - 行业巨头如GE Vernova、西门子能源和三菱重工均迎来订单和价格飙升，但选择谨慎扩展策略而非全面扩产 [2] - 西门子能源和三菱重工也制定了谨慎的扩张计划 [3] - 当前市场风险主要在于燃气轮机核心材料（如特种合金）的供应紧张，价格问题已退居次要 [3] - 为避免材料短缺，一些制造商已与ATI等公司合作投资扩建工厂 [3] 历史教训与市场挑战 - 行业扩张决策受到2000年代初互联网泡沫破裂历史教训的影响，当时过度乐观的市场预测导致泡沫破裂 [2] - 当前市场挑战在于识别真实需求与短期兴趣的区别 [2] - 即使没有公司增产，价格可能保持高位，但若有一家公司大幅增产，价格或将面临崩溃风险 [2] - 能源咨询公司Rystad Energy分析认为，当前的扩张计划与实际需求不尽相符，显现了市场谨慎态度 [3]