黄金价格表现 - 10月13日COMEX黄金期货一度大涨2.6%，突破4100美元/盎司大关，再创历史新高 [1] - 10月14日伦敦金现与COMEX黄金分别涨超4115美元/盎司、4130美元/盎司，续创历史新高 [2] - 截至10月13日收盘，SHFE黄金上涨22.42元至936.72元/克，涨幅2.45% [3] - 白银价格同步上涨，COMEX白银报50.980美元/盎司，涨幅1.09%，SHFE白银上涨474元至11710元/吨，涨幅4.22% [3] - 黄金市场总市值已突破27万亿美元 [1] A股市场反应 - 西部黄金直线拉升涨停 [1][3] - 招金黄金逼近涨停，赤峰黄金一度大涨超7%，山东黄金涨超5% [3] - 湖南黄金、四川黄金涨超4%，紫金矿业涨超1% [3] 价格上涨驱动因素 - 贸易局势紧张、经济不确定性和美联储降息预期升温背景下，投资者对黄金需求显著上升 [1] - 美国政府“停摆”扰动、未来美联储降息和美国经济衰退预期加剧了对美元信用的担忧 [4] - 各国央行购金和黄金ETF的持续流入成为价格走强的重要支撑 [5] - 市场对全球政治经济“秩序重构”的预期是本轮黄金大牛市的核心驱动力 [8] - “害怕错失”的情绪正渗透至黄金交易 [8] 机构观点与价格预测 - 瑞银预测黄金价格将在未来数月内升至4200美元/盎司 [1][5] - 摩根士丹利预测黄金价格将在2026年下半年达到4500美元/盎司 [1][5] - 高盛将2026年12月的金价预测从4300美元/盎司上调至4900美元/盎司 [1][5] - Yardeni研究公司重申看涨预测，目标为2026年达到5000美元/盎司，并认为若涨势维持，2030年前或突破1万美元大关 [6][7] - 高盛预计央行购金在2025年、2026年分别维持在每月80吨、70吨的平均水平，为金价贡献约19个百分点的涨幅 [5] - 高盛预计美联储在2026年中期降息100个基点，或带动黄金ETF持仓回升，为黄金涨幅贡献约5个百分点 [5] 市场结构性支撑 - 2025年上半年，各国央行购金总量达415吨 [5] - 2025年9月黄金交易所交易基金收获历史最高净流入 [5] - 新兴市场央行或继续在储备中结构性增加黄金配置 [5] - 对于多元化的投资组合，通常有7%到10%的资产配置在黄金上 [8]