北方地区因气温下降，户外施工逐步放缓，建筑用钢需求将显著回落，冬储对需求的拉动有限。南方地 区虽可维持一段时间施工，但整体需求强度将减弱。房地产投资难改疲态，仍是最大拖累。制造业中汽 车、金属集装箱、金属机床仍然是用钢需求的亮点，需求维持韧性，但接近年底，生产活动会逐步放 缓。出口方面，受海外圣诞节前备货影响，前期钢材直接出口和间接出口可能保持一定规模，但后期随 着国际市场需求变化，增量有限。此外，8月4日，韩国执政党与在野党106名议员联合提交《钢铁产业 竞争力强化及绿色钢铁技术转型特别法》，迫使钢铁这一高碳行业必须进行绿色技术革命。如果该政策 落地，会对我国中厚板与热卷出口造成明显影响。 由于美国多年来持续设置高关税壁垒，我国对美钢材直接出口占比已极低，出口重心早已转向越南、韩 国等市场。因此，美国新一轮关税对钢价的直接冲击有限，但需高度警惕转口路径受阻后，出口回流加 剧国内供应压力，并可能引发中国与转口国之间的贸易摩擦。 目前市场的核心矛盾将从"弱现实"转向对冬季环保限产与年终需求冲刺的博弈，预计国内钢价整体将呈 现"前高后低"的宽幅震荡走势。（作者单位：国元期货） 编辑：张瑶 7月，国内宏观利多叠加成 ...