机构评级与目标价 - 东北证券首次深度覆盖公司 给予买入评级 目标价20.08港元 较当前收盘价14.55港元存在近40%上涨空间 [1] - 中信建设证券等多家机构亦发布研报 同样给予买入评级 [1] 战略转型与业务模式 - 公司深耕下沉市场十余载 已从平台化服务商转型为AI+SaaS平台化服务商 [1] - 公司通过业务优化和AI赋能 未来收入或恢复增长 盈利能力快速提升 [1] - 供应链交易业务的战略转型方向及成果获得认可 带来盈利能力提升 [2] AI+SaaS业务进展与成效 - AI+SaaS产品于2025年5月正式进入商业化阶段 [1] - 接入AI工具的会员店经营效率平均提升30%以上 库存周转缩短15%至20% [1] - 随着AI产品不断迭代 服务业务有望实现高增长 并成为公司主要增长引擎 [2] - AI赋能与供应链升级、多元化渠道拓展共同构建公司未来可持续发展的业务生态 [1] 资本状况与市场流动性 - 公司在手现金充沛 收购优质资产打通产业资本运作路径 [1] - 公司正积极推进H股全流通相关工作 预计完成后H股总股数达5.3亿股 将大幅提升流通市值 [1] - 流通市值的提升有望为公司重新纳入港股通创造条件 [1]