锂板块市值格局新变化 - 近两个月赣锋锂业以超60%涨幅领跑锂板块，市值再度逼近1500亿元[1][3] - 锂板块市值排序呈现新态势：赣锋锂业居首，盐湖股份紧随其后，藏格矿业逼近千亿元，三者中赣锋锂业与盐湖股份已突破千亿元市值[1][3] - 雅化集团、融捷股份、盛新锂能等锂企市值均未超200亿元，板块内头部企业与腰部企业估值差距显著扩大，"强者愈强"特征凸显[1][3] 锂股估值逻辑转向 - 估值逻辑从"拥矿为王"转向"技术+资源"，要么拥有最低边际成本的盐湖资源和提锂技术，要么实质切入固态电池、储能、高端锂电材料等赛道[1][9] - 纯粹矿石提锂锂企估值遇冷，与碳酸锂价格在7万元/吨出头、仅稍高出矿石提锂企业盈亏平衡线有关[7] - 盐湖提锂企业被追捧，盐湖股份锂产品毛利率在碳酸锂价格6万元/吨~8万元/吨区间仍达近50%，藏格矿业上半年锂产品毛利率在30%以上[5][6] 机构资金流向与公司动态 - 机构资金显著增持锂板块，赣锋锂业机构持股数从一季报65家增至半年报425家，天齐锂业从42家增至453家，盐湖股份从67家增至614家，藏格矿业从58家增至552家[3] - 赣锋锂业估值抬升因素包括固态电池概念和上下游一体化布局，公司中标中国电建储能项目规模合计400MW/1600MWh[4] - 盐湖股份4万吨/年基础锂盐一体化项目已基本建成并产出合格电池级碳酸锂，公司锂盐产能增至8万吨/年，为国内盐湖提锂领域最大规模[6] 产业链延伸与技术布局 - 龙头企业如天齐锂业、赣锋锂业未局限于锂盐，而是沿产业链高端环节拓展，以更敏锐捕捉下游市场需求[11] - 宁德时代罕见动作显示行业看重锂企技术，其通过增资入股拟控股一家高压实密度磷酸铁锂正极材料企业，该技术产能相对稀缺[10][11] - 高端锂电产能成为大国竞争砝码，中国宣布对压实密度大于等于2.5g/cm³且克容量大于等于156mAh/g的磷酸铁锂正极材料实施出口管制[11] 盐湖资源开发预期 - 盐湖低边际成本特点带来新的估值机会，西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目正式投产，该盐湖为世界第三大、亚洲第一大锂矿盐湖[12] - 西藏盐湖锂含量高、镁锂比例低，开发价值极高，但多数项目处于环评、拿证或中试阶段，尚未大规模量产[12] - 藏格矿业拟分两期建设年产10万吨碳酸锂产能，首期规划年产5万吨，其西藏麻米错项目在7月取得了采矿证[13]