程强系德邦证券研究所所长、首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事 PART.01 PART.02 市场概览 2025年10月13日周一，A股市场低开高走，上证指数微跌、科创50领涨；国债期货全线收涨；商品市场 分化，金银均创新高。 市场行情分析 1）股票市场：外围不确定导致波动提升 市场明显调整，宽基指数分化。当地时间10月10日，美国总统特朗普表示，将从2025年11月1日起，对 所有从中国进口的商品加征额外100%的关税，外部冲击下今日A股市场大幅低开后震荡反弹，上证指 数收报3889.50点下跌0.19%，创业板指报3078.76点下跌1.11%；科创50指数逆势上涨1.40%。全市场 1682只个股上涨、3628只下跌，成交额合计2.37万亿，较前一交易日（2.53万亿）缩量约6.3%。 资源品与自主可控领涨。受北方稀土四季度稀土精矿价格环比上调37%及稀土出口管制政策催化，板块 全天领涨，北方稀土、包钢股份等多股涨停。中美摩擦下贵金属避险属性凸显，沪金期货上涨1.99%再 创年内新高或带动黄金股走强，西部黄金涨停；同时，特朗普提出"对所有关键软件实施出口管制"，或 带动国产科技自强情绪提升，可控核聚 ...