发行概况与规模 - 2024年超长期特别国债发行工作已于10月14日全部完成，全年发行总额为1.3万亿元 [1] - 最后一只成功发行的超长期特别国债规模为400亿元，期限20年，票面利率为1.92%，发行价格为95.41元 [1] - 与2023年相比，2024年发行总额从1万亿元提升至1.3万亿元，发行进度更快，开始和结束时间均提前约一个月 [2] 资金投向与用途 - 1.3万亿元资金具体投向为：8000亿元用于支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设（“两重”），3000亿元用于支持消费品以旧换新，2000亿元用于支持大规模设备更新（“两新”） [2] - 与去年相比，“两新”领域支持力度显著加大，其中消费品以旧换新资金增加1500亿元，大规模设备更新资金增加500亿元，“两重”建设资金增加1000亿元 [2] - 截至今年，3000亿元支持消费品以旧换新的中央资金已全部下达，今年1月至8月，全国共有3.3亿人次申领补贴，带动相关商品销售额超2万亿元 [3] 管理与监督机制 - 相关部门已出台超长期特别国债实施方案、项目管理和资金监管办法，采用“日常抽查+集中核查”方式加强资金使用全过程监督 [3] - 有建议指出需进一步强化资金监管，增加资金使用透明度，并对相关项目开展绩效评价 [5] - 审计报告发现部分问题，例如有3县未落实8个项目的地方配套建设资金2.65亿元，影响项目推进，去年还存在支持消费品以旧换新的资金被骗取或违规使用的情形 [4] 还本付息与责任划分 - 超长期特别国债的法定偿还主体为中央政府，但由于资金主要通过转移支付拨付至地方政府使用，导致“借款主体”与“使用主体”分离，经济责任在实际运行中的归属问题有待明确 [5] - 一个相对合理的偿债方向是本金由中央政府通过“借新还旧”滚动接续，利息由使用资金的地方政府主体偿还 [6] - 下一步将完善还本付息办法，做好还本付息资金安排，并加强项目全生命周期管理 [6] 政策效果与未来展望 - 超长期特别国债是当前扩大有效投资和消费的重要政策工具，以较低成本筹集资金投入“两重”“两新”领域，对推动经济平稳增长发挥重要作用 [1][2] - “两重”建设总体进展顺利，“两新”政策实施成效明显 [3] - 预计今年内增发超长期特别国债的概率很小，但明年预计将继续发行，规模预计仍将超过1万亿元 [6]