IPO与公司治理 - 公司创业板上市将于10月16日上会,保荐机构为招商证券,IPO申请于2023年6月被受理,期间历经3次中止 [1] - 公司控股股东、实际控制人为龚天保,直接持股69.31%,并通过一致行动协议实际支配85.86%的表决权 [3] - 实控人龚天保身兼董事长和总经理职务,公司存在实际控制人不当控制的风险 [5] - 2013年公司增资时,龚天保用于出资的仪器设备评估值为478.1万元,后因发票遗失等原因,于2019年以343万元货币资金置换部分实物出资,该出资瑕疵曾被深交所问询 [5][6] 融资与财务状况 - 公司拟公开发行不超过1,630.4348万股,募集资金42,389.91万元(约4.24亿元),其中9,000万元用于补充流动资金 [8][9] - 公司在2023年进行现金分红2,445.65万元(约0.24亿元) [9] - 公司资产负债率从2022年的28.94%下降至2025年上半年的20.99%,期末货币资金为1.46亿元,不存在长短期借款,显示资金充足 [10] - 公司预测2023年至2025年流动资金缺口为9,078.9万元,但2023年及2024年实际营业收入分别为72,571.04万元和80,011.69万元,低于预测值,其资金缺口合理性存疑 [11][12] 研发投入与人员 - 报告期内,公司研发费用率总体下滑,分别为4.43%、4.3%、4.13%、4.2%,在三大费用中垫底,远低于销售费用率(2024年为25.89%)和管理费用率(2024年为6%) [12] - 公司研发费用率显著低于可比同行均值(报告期内分别为8.4%、8.57%、9.08%、9.15%),约为同行均值的一半 [13][14] - 截至8月31日,公司研发人员为106人,占总人数的4.03% [15][17] - 公司拥有133项专利,其中发明专利43项,占比约32% [15] 业务表现与行业前景 - 报告期内,公司营业收入稳步增长,分别为5.97亿元、7.26亿元、8亿元、4.09亿元,净利润分别为0.84亿元、1.01亿元、1.11亿元、0.56亿元 [18] - 国内检验检测行业市场规模从2016年的2,065亿元增长至2024年的4,876亿元,年均复合增长率为11.34% [18] - 公司核心业务为计量校准服务,报告期内收入分别为5.44亿元、6.33亿元、6.86亿元、3.44亿元,但占比从91.11%下滑至84.05% [23][25] - 2024年,在计量校准行业总体收入下滑6.38%的背景下,公司该业务收入逆势增长0.53亿元,增幅达8.33%,此情况已被深交所问询 [20][22][23][26] 应收账款与客户风险 - 报告期内,公司应收账款持续走高,分别为1.29亿元、1.55亿元、1.97亿元、2.59亿元,占资产比重从27.82%上升至35.51% [27] - 应收账款周转率从5.23次下滑至1.56次 [27] - 应收账款坏账准备同样增加,分别为1,370.64万元、2,207.09万元、3,125.23万元、3,747.68万元,产生的坏账损失侵蚀了企业利润 [27][28] - 2025年2月,公司被中国华电集团列入不良行为供应商名单,时限为2025年1月2日至2026年1月1日,但招股书未披露此事 [29][31]
天溯计量IPO:实控人表决权近86%,核心业务逆势增长遭问询
搜狐财经·2025-10-14 18:06