市场波动主因分析 - 国内股票市场波动主因是四季度机构资金对市场主线存在分歧，导致资金在不同行业与赛道间重新分配筹码，前期高涨幅、高估值赛道出现显著回踩 [3] - 外围市场并无显著负面消息冲击，中美关系总体保持缓和平稳，美国财长明确表示10月底中美元首会谈大概率如期举行，属美方缓和姿态 [3] 中美关系与产业摩擦评估 - 中方对韩国某造船厂在美五家分公司实施新制裁，但判断其级别不足以构成对资本市场的重大冲击 [4] - 当前中美关系态势为不掀桌子但小争执不断，具体产业层面（如造船、港口费、高端芯片、新能源）的摩擦将长期存在 [4] - 只要双方大逻辑不破裂、大方向可谈判，资本市场将对这类小摩擦逐步心理脱敏，反应渐弱 [4]