银行板块市场表现 - A股42只银行股全线收涨，超半数个股涨幅超过2% [1] - 城农商行表现突出，重庆银行领涨6.68%，渝农商行涨5.92%，厦门银行涨4.04% [1][2] - 大型银行亦表现强劲，农业银行和工商银行涨幅均超过3% [1][2] - 银行ETF（512800）场内价格收涨2.41%，日线四连阳，全天成交额33.74亿元，环比激增54%，创上市以来新高 [2] 资金流向 - 资金借道ETF涌入银行板块，银行ETF（512800）近4日连续获得资金净流入，合计18.94亿元 [4] - 银行ETF最新规模升至158.98亿元，创历史新高 [4] - 该ETF年内日均成交额超6亿元，是A股规模最大、流动性最佳的银行类ETF [8] 板块升温驱动因素 - 短期看，关税冲击导致市场波动加剧，银行股的红利价值吸引力提升，催生防御性配置需求 [6] - 市场风格切换，多家机构认为三季度表现落后的板块有望在四季度迎来补涨 [6] - 中长期看，银行板块估值处于历史低位，截至10月13日，中证银行指数PB估值为0.67倍，处于近10年37%分位点 [6] - 同期指数股息率达4.2%，对比十年期国债收益率利差优势明显 [6] 机构观点 - 银河证券认为关税不确定性带来银行配置机遇 [6] - 中信证券指出银行股绝对收益空间开始显现，基于板块接续和长线资金的欠配空间 [6] - 摩根大通表示中国银行股凭借稳定的股息收益率和良好业绩，仍具备显著投资价值，高股息叙事远未结束 [6] - 华泰证券表示四季度资金或有避险需求，叠加年底日历效应，银行短期胜率有望改善，中期维度政策重视稳息差，银行核心业务盈利有望持续改善 [7]