AI泡沫担忧 - 创纪录的54%的基金经理认为AI股票存在泡沫，显示出投资者态度的显著转变 [1] - AI泡沫被视为当前最大的尾部风险，反映出市场对AI驱动行情可持续性的质疑 [2] - 约54%的参与者认为科技股估值过于昂贵，这一比例较上月大幅上升 [2] - 纳斯达克100指数今年已上涨18%，其前瞻市盈率升至近28倍，高于过去十年23倍的平均水平 [2] 美股配置变化 - 基金经理对美股的配置升至8个月来最高水平，回到关税担忧情绪抬头之前的水平 [1][3] - 对经济衰退的担忧降至2022年初以来的最低水平，现金持有量出现下降，资金重新流入风险资产 [3] - 美股在AI支出热情和生产力提升预期推动下屡创新高，科技股成为主要驱动力 [4] 市场情绪与表现 - 对AI泡沫和私人信贷市场的担忧正在抑制"完全看涨"的市场情绪 [1][5] - 近期贸易紧张局势重燃影响市场情绪，纳斯达克100指数在美股跌势中领跌，相关期货下跌超1% [6] - 尽管存在泡沫担忧，基金经理仍增加了对美股的配置，显示出对美国市场的相对乐观 [1]