财务业绩表现 - 第三季度利润攀升至143.9亿美元（合每股收益5.07美元），高于上年同期的129亿美元（每股收益4.37美元）[1] - 投资银行费用收入跃升16%，市场业务收入增长25%，均大幅超出分析师预期的11%和17%增幅[1] - 市场业务收入增至89.4亿美元，投行业务费用收入攀升至26.3亿美元[3] - 净利息收入达240亿美元，略低于241亿美元的市场预期，但公司将全年净利息收入预期从约955亿美元上调至约958亿美元[3] 业务驱动因素 - 自2021年以来最为活跃的IPO季度推动了投资银行费用收入增长[1] - 股票承销业务大幅增长53%，债券承销手续费与并购咨询服务费均实现9%的同比增长[3] - 股票交易收入同比增长33%，达33.3亿美元，固定收益交易收入增长21%[3] - 企业并购市场乐观情绪与风险偏好回归，企业交易活动呈现强劲复苏态势[1][3] 运营与战略 - 公司计划增聘银行家，并承诺从1500亿美元资金规模中拨出100亿美元投资于对国家安全和经济韧性至关重要的美国企业[1] - 第三季度总支出为243亿美元，预计全年经调整后总支出将达约959亿美元，较7月预测的955亿美元有所上调[4] - 公司本季度业绩超出了自身在9月初给出的交易收入增长“近20%”和投行业务费用收入“低双位数区间”增长的指引[3] 行业环境与竞争地位 - 在经济韧性和降息预期推动股市创新高的支撑下，企业交易活动在今年4月短暂放缓后呈现强劲复苏[1] - 交易从业者预计随着美联储持续降息，2026年市场环境将更趋强劲[1] - 数据分析公司Dealogic统计显示，摩根大通今年迄今获得的投行业务收入在同行中位居榜首[1] - 摩根大通于周二率先发布第三季度财报，其竞争对手美国银行与摩根士丹利定于周三公布业绩[3] 管理层评论与信贷状况 - 公司首席执行官表示美国经济整体仍保持韧性，尽管已出现部分经济疲软信号如就业增长放缓[2] - 公司警告复杂的地缘政治局势、关税与贸易不确定性、高企的资产价格以及通胀黏性风险仍在推高不确定性水平[2] - 该季度银行新增不良贷款拨备8.1亿美元，规模超出分析师预期，其中大部分拨备与信用卡业务相关[2] - 在商业与投行业务板块，公司本季度净冲销额达5.67亿美元，部分原因在于部分有担保贷款工具中发现抵押品违规问题[2]