股价表现 - 美光科技股价在过去六个月实现171.4%的强劲涨幅，远超同期上涨39.4%的Zacks计算机和科技板块 [1] - 其股价表现优于多家芯片同行，同期AMD、博通和英伟达的涨幅分别为129.1%、99.4%和67.9% [1] - 这一优异表现显示投资者对公司的长期前景信心增强 [3] 增长驱动因素 - 公司处于人工智能、高性能数据中心、自动驾驶汽车和工业物联网等变革性技术趋势的核心位置 [4] - 人工智能应用的加速推动了对DRAM和NAND等先进内存解决方案的需求激增 [4] - 公司的高带宽内存产品因卓越的能效和带宽而备受关注，特别适合AI工作负载 [6] - 英伟达已确认美光是其GeForce RTX 50 Blackwell GPU的核心HBM供应商，标志着其在AI供应链中的深度整合 [7] 业务战略与产能 - 公司通过将重心从波动性较大的消费电子市场转向更具韧性的汽车和企业IT等领域，创造了更稳定的收入基础 [5] - 公司在新加坡新建的HBM先进封装工厂计划于2026年投产，并于2027年进一步扩张，彰显了其为AI驱动市场扩大产能的承诺 [7] 财务表现 - 2025财年收入同比增长48.9%，非GAAP每股收益从2024财年的1.30美元增长逾六倍至8.29美元 [10] - 非GAAP毛利率从2024财年的23.7%强劲提升至40.9% [11] - 非GAAP营业利润从2024财年的19.4亿美元增至108.5亿美元，体现了公司将强劲收入增长转化为利润的能力 [11] 盈利预期 - 市场对2026财年的共识预期为收入和每股收益将分别实现42.5%和100%的同比增长 [12] - 过去30天内，对2026财年和2027财年的每股收益共识预期分别被上调了27%和19.1% [12] - 当前季度、下一季度、当前财年和下一财年的每股收益共识预期分别为3.75美元、3.94美元、16.58美元和18.57美元 [13] 估值水平 - 公司股票的远期12个月市盈率为11.46，显著低于28.43的行业平均水平 [9][13] - 与博通、AMD和英伟达分别为39.51、39.23和33.18的市盈率相比，美光的估值倍数更低 [16] - 考虑到其在AI领域的增长前景，相对较低的估值增强了其投资吸引力 [16]