公司上市进程与治理变动 - 菊乐股份北交所上市申请因财务报告过期被中止审核 [1] - 公司创始人及原实际控制人童恩文于2025年9月6日因病逝世 [1] - 此次为公司第五次冲击IPO折戟 [1] - 选举创始人女婿GAO ZHAOHUI（高朝晖）为新任董事长及法定代表人 [2] - 高朝晖2024年年薪为534.19万元，在公司高管中排名第一 [2] 北交所审核关注要点 - 北交所问询函关注公司经营合规性、销售费用真实性及募资必要性 [1] - 特别质疑公司是否具备独立研发能力及相关专利与主营业务的关联性 [5] - 要求说明新品研发创新优势的具体体现及实际效果 [5] - 关注募集资金规模及募投项目必要性，公司IPO拟募资5.52亿元 [8] 公司财务状况与产能 - 2020至2024年营收从9.94亿元增长至16.41亿元 [4] - 同期归母净利润从1.3亿元增长至2.32亿元 [4] - 2022至2024年产能利用率分别为85.29%、78.44%及84.49%，未超九成 [8] - 募投项目“温江乳品生产基地改扩建项目”预计年均可实现营收9.35亿元，投资回报期5.8年 [8] 研发投入与创新性 - 2022至2024年研发费用分别约为630万元、474.1万元、514.9万元 [4] - 同期研发投入占比分别为0.43%、0.30%、0.31%，远低于行业平均水平 [4] - 公司拥有发明专利11项，其中仅1项为自主研发，6项为合作研发 [5] - 公司解释研发投入低因行业工艺成熟，研发材料价格低，且试生产产品可销售 [4] 行业环境与同类公司情况 - 北交所定位服务创新型中小企业，对创新特征有量化指标要求 [7] - 百菲乳业从北交所变更至上交所上市，被指战略摇摆不定 [7] - 南方乳业也因财务报告到期中止审核，并被问询创新性及研发费用率低于同行 [7] - 专家指出传统乳企需加强研发、推出差异化产品以提升竞争力 [8]