核心观点 - 公司预计将于2025年10月17日盘前公布2025年第三季度财报 收入和盈利预计将实现同比增长 [1] - 公司收入和盈利有超出市场预期的潜力 主要得益于净利息收入增长和各项费用收入的强劲驱动 [11][14] 业绩预期 - 第三季度每股收益市场共识预期为2.61美元 较去年同期增长15.5% 该预期在过去7天内被小幅上调 [3] - 第三季度收入市场共识预期为34.6亿美元 较去年同期增长3.7% [3] - 公司过往四个季度的盈利均超出市场共识预期 平均超出幅度为6.58% [3] 净利息收入 - 尽管美联储在9月中旬降息25个基点 但第三季度大部分时间利率维持高位 预计将推动公司净利息收入增长 [4] - 贷款需求强劲 整体贷款余额增加 加之资金成本趋于稳定 预计共同促进净利息收入增长 [5] - 平均生息资产市场共识预期为3007亿美元 同比增长11.6% [5] - 净利息收入市场共识预期为7.396亿美元 同比增长2.2% [6] 费用收入 - 全球贸易紧张局势和关税不确定性导致外汇交易量和波动性上升 预计将提振外汇交易服务收入 市场共识预期为3.868亿美元 同比增长3.4% [7] - 市场增值和资金流入推动资产管理规模和托管/管理资产规模增长 预计将提升管理费收入 市场共识预期为5.907亿美元 同比大幅增长12.1% [8] - 积压的服务业务胜利和强劲的渠道表明健康的转化率 预计驱动服务费增长 市场共识预期为13.4亿美元 同比增长5.5% [9] - 软件和处理费市场共识预期为2.301亿美元 同比增长10.6% 证券融资收入市场共识预期为1.198亿美元 同比增长3.3% [10] - 总费用收入市场共识预期为27.2亿美元 同比增长4.1% [12] 费用支出 - 较高的信息系统和通信费用 以及公司的战略性收购和对业务的投资 预计导致第三季度总费用支出整体上升 [12] - 尽管公司采取措施提升运营效率 但持续的业务增长、基础设施和技术增量投资预计将导致成本上升 [13] - 预计经调整后的非利息支出总额将同比增长5.4% 至24.3亿美元 [13] 同业比较 - 纽约梅隆银行计划于10月16日公布财报 目前Zacks排名为3 盈利ESP为+1.07% [16] - 北方信托计划于10月22日公布财报 目前Zacks排名为3 盈利ESP为+0.55% [17]