日本股市表现 - 截至10月14日收盘，日本日经225指数下跌2.58%或1241.48点，报46847.32点，东证指数下跌1.99%，报3133.99点 [1][2] - 科技股和银行股是本次下跌的主要板块，因其对经济前景和政策变化敏感 [1][2] - 股市下跌与日本执政联盟破裂引发的政局不确定性相关，导致投资者避险情绪上升并抛售股票 [1][2] - 美国金融市场对日本有很强传导效应，日股大跌反应延后一天，部分也受美国关税威胁对日本出口导向型产业的负面预期影响 [2] 日元汇率波动 - 10月14日下午，日元兑美元汇率由跌转涨，微涨0.14%，分析认为是全球风险厌恶情绪上升导致避险需求增加的结果 [1][3] - 但本月内日元走势偏弱，全月来看，日元兑美元累计下跌2.79% [1] 日本国债市场 - 日本长期国债收益率保持上涨，10月10日新发行的基准10年期国债收益率升至1.7%，创17年来最高水平 [1][3] - 截至北京时间20时，日本20年期国债收益率涨0.15%，日本30年期国债收益率涨0.81% [3] - 超长期国债收益率飙升原因包括市场重拾对日本央行货币政策正常化预期，以及对日本财政可持续性的担忧（政府债务占GDP比重超过260%） [3][4] 货币政策预期 - 日本央行本月加息的可能性由10月初的约63%降至约10% [6] - 政局不稳背景下，日本央行可能更倾向于保持谨慎并推迟加息，未来政策方向将取决于新政府的政策倾向和实际经济数据 [6] 市场前景展望 - 短期内日股走势将继续受政治不确定性、全球经济和经贸局势影响 [2] - 若政局迅速稳定且全球风险偏好回升，日股有望企稳反弹，否则仍面临下行压力且波动性将增大 [2] - 日本国债在中短期内要跑赢全球高收益率债券仍不现实，特别是若日本通胀回落或全球利率环境发生逆转 [5]