公司概况与上市背景 - 维琪科技是一家化妆品原料供应商，主要产品为多肽化妆品原料和化妆品成品，正冲刺北交所上市 [1] - 公司实际控制人为丁文锋、赖燕敏夫妇，二人合计控制公司62.0687%的股权 [1] - 实控人丁文锋为博士研究生学历，曾在多家企业担任研发人员，并于2011年创办维琪科技 [1][2] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营收持续增长，分别为1.35亿元、1.65亿元和2.48亿元 [3] - 同期归属于母公司所有者的净利润分别为3513.13万元、4228.72万元和7064.40万元 [3] - 业绩增长与“肽”概念在化妆品行业的走红密切相关 [3] 客户与销售结构 - 公司已与宝洁、联合利华、丸美等国内外知名品牌达成实质合作 [3] - 报告期内对前五大客户的营业收入占比存在波动，分别为36.14%、29.48%和38.76% [3] - 2022年前五大客户中，除丸美生物外，第二至第五大客户在2023年和2024年均已退出前五大名单 [3] 业务模式与战略 - 化妆品原料业务是公司核心业务，报告期内贡献主营收入比例均过半 [5] - 公司化妆品成品业务占比持续提升，2024年贡献主营收入比例达47.05%，其中42.68%为ODM成品业务 [6] - ODM成品业务的最终目的是促进公司化妆品原料的推广和销售，子公司东莞宇肽被视为原料的销售渠道之一 [6] 行业趋势与风险 - 化妆品活性肽原料近年来受到雅诗兰黛、海蓝之谜等高端品牌推崇，推动市场需求 [1][3] - 行业风向变化较快，曾出现“玻尿酸”与“重组胶原蛋白”的论战，华熙生物2025年上半年营收同比下降19.57% [5] - 多肽原料的市场规模取决于品牌推广力度和消费者接受度，并面临其他功效相似原料的竞争压力 [6] 股权结构与公司治理 - IPO吸引了中金佳泰、南京金溧、深圳松禾等知名机构投资，其中中金佳泰持股5.66% [2] - 投资入股伴随对赌条款，若截至2028年12月31日公司未通过上市审核，将触发回购义务 [2] - 前任销售总监林华杰离职后仍持有公司4.61%股份，该情况已引起监管关注 [2]