全球经济增长预测 - 全球经济增长预计将从2024年的3.3%减速至2025年的3.2%和2026年的3.1% [3] - 与2025年7月的预测相比，2025年增长预测小幅上调0.2个百分点至3.2%，2026年预测维持3.1%不变 [1][3] - 与2024年10月的预测相比，2025-2026年的全球经济预期增速累计低了0.2个百分点 [3] 发达经济体增长 - 发达经济体2025年和2026年的增速预期均为1.6%，与三个月前的预测相比，2025年高了0.1个百分点 [1][7] - 美国经济2025年和2026年增速预计分别为2.0%和2.1%，与7月份的预测基本一致 [1][7] - 欧元区增长预计将在2025年温和回升至1.2%，2026年为1.1%，其中德国增速预计为0.2%和0.9%，法国为0.7%和0.9%，意大利为0.5%和0.8%，西班牙为2.9%和2.0% [1][7] - 日本增长预计将从2024年的0.1%加速至2025年的1.1%，并在2026年放缓至0.6% [1][8] - 英国今明两年的增长预计均为1.3% [1][8] - 加拿大今明两年预计将分别增长1.2%和1.5% [1][8] 新兴市场与发展中经济体增长 - 新兴市场和发展中经济体增长预计将从2024年的4.3%放缓至2025年的4.2%和2026年的4.0% [1][9] - 新兴和发展中亚洲的增长预计将从2024年的5.3%下降至2025年的5.2%，并在2026年进一步降至4.7% [1][9] - 中国经济增长预计2024年为5.0%，2025年为4.8%，2026年为4.2% [1][9] - 印度经济增长预计2025年为6.6%，2026年为6.2% [1][9] - 东盟五国（印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国）今明两年的预期增速为4.2%和4.1% [9] - 世界银行预测东亚与太平洋地区2025年经济增速为4.8%，其中越南以6.6%的增速领先，蒙古为5.9%，菲律宾为5.3% [10] 贸易与关税影响 - 世界贸易量预计在五年预测期内将温和下降，2025-2026年平均增长率为2.9%，低于2024年10月设想的3.3% [6] - 世界贸易组织表示2026年全球货物贸易量增速将骤降至0.5%，远低于2025年2.4%的预期增幅 [6] - 美国自10月1日起对多类进口产品实施新一轮高额关税，包括对厨房橱柜等征收50%关税，家具征收30%关税，专利药加征100%关税，重型卡车加征25%关税 [5] - 关税政策的影响尚未完全显现，美国企业利润被压缩可能抬高价格，带来新的通胀压力 [5] 通胀与货币政策 - 全球总体通胀预计将在2025年降至4.2%，2026年降至3.7% [11] - 美国核心通胀已经上升，通胀预计将从2025年下半年开始回升，最终在2027年期间回归美联储2%的目标 [5][11] - 美国联邦基金利率预计将在2025年底降至3.50%~3.75%，并在2028年底左右达到2.75%~3.0%的终端区间 [11] - 欧元区政策利率预计将维持在2%不变，日本政策利率预计在中期内逐步升至约1.5%的中性水平 [11] - 与2024年10月预测相比，英国和美国的通胀预测被上调，而中国、印度和泰国等大部分新兴和发展中亚洲地区的通胀预测被下调 [11][12] 美元与金融环境 - 2025年上半年美元指数累计下跌约10.8%，创五十多年来最差上半年表现 [14] - 美元走弱增强了出口价格竞争力，并抑制了进口密集型消费，可能有助收窄美国的外部逆差 [14] - 美元走弱支持了全球贸易，促成了有利的全球金融状况，并消除了汇率传导带来的通胀压力 [15]